NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011 y 1 de enero de 2011 (fecha de transición)
(En miles de pesos ($) y miles de dólares estadounidenses (US$))

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5. Resumen de las principales políticas contables

Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados de conformidad con las IFRS. Su preparación requiere que la administración de la Entidad efectúe ciertas estimaciones y utilice determinados supuestos para valuar algunas de las partidas de los estados financieros y para efectuar las revelaciones que se requieren en los mismos. Sin embargo, los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones. La administración de la Entidad, aplicando el juicio profesional, considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias. Las principales políticas contables seguidas por la Entidad son las siguientes:

• Reconocimiento de los efectos de la inflación - La Entidad reconoce los efectos de inflación en economías hiperinflacionarias, es decir en donde la inflación de los últimos tres años es superior al 100%. Grupo Carso en 2012 y 2011 no reconoció efectos de inflación en sus operaciones.
• Transacciones en moneda extranjera - Para consolidar los estados financieros de operaciones extranjeras, se aplican las siguientes metodologías:
  Las operaciones extranjeras cuya moneda funcional es diferente a la moneda de registro, convierten sus estados financieros de moneda local a moneda funcional utilizando los siguientes tipos de cambio: 1) de cierre para los activos y pasivos monetarios ; 2) histórico para activos y pasivos no monetarios y capital contable y 3) de celebración para los ingresos, costos y gastos, excepto aquellos que provienen de partidas no monetarias que se convierten utilizando el tipo de cambio histórico de la correspondiente partida no monetaria . Los efectos de conversión se registran como pérdidas o ganancias cambiarias en la utilidad (pérdida) integral. La información financiera en moneda funcional se convierte subsecuentemente a la moneda de reporte utilizando el tipo de cambio en efecto a la fecha del estado de posición financiera para los activos y pasivos histórico para el capital y de celebración para ingresos, costos y gastos. Los efectos de conversión se registran como otras partidas de la utilidad integral.
  Las partidas no monetarias registradas a valor razonable denominadas en moneda extranjera, se reconvierten a los tipos de cambio vigentes a la fecha en que se determinó el valor razonable. Las partidas no monetarias calculadas en términos de costo histórico, en moneda extranjera, no se reconvierten.
  Las operaciones extranjeras de moneda de reporte diferentes de la moneda funcional convierten sus estados financieros utilizando los siguientes tipos de cambio: 1) de cierre a la fecha del estado de posición financiera para activos y pasivos, 2) histórico para capital contable y 3) de celebración para ingresos, costos y gastos. Los efectos de conversión se registran como otras partidas de la utilidad integral.
  Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de su celebración. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten a la moneda de reporte a la fecha de los estados financieros. Las fluctuaciones cambiarias se registran en el estado de utilidad integral. En el caso de diferencias en tipo de cambio provenientes de préstamos denominados en moneda extranjera relacionados con los activos en construcción calificables para la capitalización de intereses, estas se incluyen en el costo de dichos activos cuando se consideran como un ajuste a los costos por intereses sobre dichos préstamos denominados en moneda extranjera.
  La moneda funcional y de registro de Grupo Carso y todas sus subsidiarias es el peso mexicano, excepto por algunas subsidiarias indirectas cuyas monedas de registro y/o funcional son diferentes como sigue:

  Empresa	Moneda de registro	Moneda funcional
  Cablena, S.A.	Euro	Euro
  Cablena do Brasil, Limitada	Real	Real
  Carso Construcción de Costa Rica, S.A.	Colón	Dólar estadounidense
  Cicsa Colombia, S.A.	Peso colombiano	Peso colombiano
  Carso Construcción de Dominicana, S. de R.L. (antes Cicsa Dominicana, S.A.)	Peso dominicano	Peso dominicano
  Cicsa Ingeniería y Construcción Chile Ldta, S. de R.L.	Peso Chileno	Peso Chileno
  Tabasco Oil Company, LLC	Peso Colombiano	Dólar estadounidense
  Cicsa Jamaica Limited	Dólar Jamaiquino	Dólar Jamaiquino
  Cicsa Perú, S.A.C.	Nuevo Sol	Nuevo Sol
  Cobre de México, S.A. de C.V.	Peso	Dólar estadounidense
  Servicios Integrales GSM, S. de R.L. de C.V.	Peso	Dólar estadounidense
  Bronco Drilling MX, S.A. de C.V.	Peso	Dólar estadounidense
  Arcomex, S.A. de C.V.	Peso	Dólar estadounidense
  Arneses Eléctricos automotrices, S.A. de C.V.	Peso	Dólar estadounidense
  Condumex Inc.	Dólar estadounidense	Dólar estadounidense
  Condutel Austral Comercial e Industrial, Limitada	Peso chileno	Peso chileno
  Cometel de Guatemala, S.A.	Quetzal	Quetzal
  Cometel de Honduras, S.A.	Lempira	Lempira
  Cometel de Nicaragua, S.A.	Córdoba	Córdoba
  Cometel de Colombia, S.A.S.	Peso Colombiano	Peso Colombiano
  Acordaflex, S.A. de C.V.	Peso	Dólar estadounidense
  Cupro do Brasil, Limitada	Real	Real
  Grupo Sanborns Internacional, S.A. (Panamá)	Dólar estadounidense	Dólar estadounidense
  Nacel de Centroamérica, S.A.	Quetzal	Quetzal
  Nacel de Honduras, S.A.	Lempira	Lempira
  Nacel de Nicaragua, S.A.	Córdoba	Córdoba
  Nacel de El Salvador, S.A.	Dólar estadounidense	Dólar estadounidense
  Procisa Ecuador, S.A.	Dólar estadounidense	Dólar estadounidense
  Procisa do Brasil Projetos, Construcoes e Instalacoes, Ltd.	Real	Real
  Procosertel, S.A.	Peso argentino	Peso argentino
  Procosertel Uruguay, S.A.	Peso uruguayo	Peso uruguayo
  Corporación de Tiendas Internacionales, S.A. de C.V. (El Salvador)	Dólar estadounidense	Dólar estadounidense

  
  Por lo tanto dichas entidades son consideradas como una operación extranjera bajo IFRS.
  Al preparar los estados financieros de las entidades individuales, las transacciones en moneda distinta a la moneda funcional de la entidad (moneda extranjera) son registradas utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se efectúan las operaciones.
• Efectivo y equivalentes de efectivo - Consisten principalmente en depósitos bancarios en cuentas de cheques e inversiones en valores a corto plazo, de gran liquidez, fácilmente convertibles en efectivo o con vencimiento de hasta tres meses a partir de la fecha de adquisición y sujetos a riesgos poco significativos de cambios en valor. El efectivo se presenta a valor nominal y los equivalentes se valúan a su valor razonable; las fluctuaciones en su valor se reconocen en los resultados del periodo. Los equivalentes de efectivo están representados por inversiones diarias en mesa de dinero, principalmente por papel bancario, gubernamental e inversiones a la vista en pesos y dólares estadounidenses.
• Inventarios y costo de ventas - Se presentan al costo de adquisición y/o construcción o a su valor neto de realización (precio de venta estimado menos todos los costos necesarios para la venta), el menor, como sigue:
  Inventarios industriales, de construcción y comerciales - Se valúan a través del sistema de primeras entradas primeras salidas y/o costos promedios dependiendo de la actividad de cada Entidad; incluyendo el costo de materiales, gastos directos y una porción apropiada de costos indirectos fijos y variables, que se incurren en la transformación de los mismos por la actividad de la Entidad. Las reducciones al valor de los inventarios se componen por las reservas que representan el deterioro de los mismos.
  Inventarios inmobiliarios - El inventario inmobiliario que esta substancialmente terminado se valúa al menor de costo o valor neto de realización. Los terrenos por desarrollar son sometidos a pruebas de deterioro si existen indicios de que su valor no será recuperable. El inventario inmobiliario incluye todos los costos directos del terreno, desarrollo y construcción y otros incurridos durante la etapa de desarrollo, así como los costos financieros. Los costos de desarrollos inmobiliarios, incluyen el terreno, materiales, subcontratos, y todos los costos indirectos relacionados con dichos desarrollos, tales como mano de obra indirecta, compras, reparaciones y depreciación. Los gastos generales y de administración son cargados a resultados cuando se incurren.
  En el caso de que la estimación de costos totales de desarrollos inmobiliarios exceda a los ingresos totales estimados, se registra la pérdida esperada con cargo a los resultados del ejercicio. El costo de ventas de los inventarios inmobiliarios es determinado y prorrateado con base a costos totales de las promociones o proyectos.
  La Entidad clasifica como inventarios a largo plazo, aquellos terrenos que su fase de explotación es superior a un año.
• Activos disponibles para la venta - Los activos a largo plazo y los grupos de activos disponibles para su venta se clasifican como mantenidos para su venta si su valor en libros será recuperable a través de una operación de venta y no mediante su uso continuo. Esta condición se considera cumplida únicamente cuando la venta es altamente probable y el activo (o grupo de activos para su venta) está disponible para su venta inmediata en su estado actual. La administración está comprometida con la venta de dichos activos, la cual se espera que sea completada durante el periodo de un año a partir de la fecha de tal clasificación. Se presentan en el estado de posición financiera en el corto plazo de acuerdo a los planes de realización que se tengan y, se encuentran registrados al menor de su valor en libros o al valor razonable menos los costos de venta.
  Cuando Grupo Carso está comprometido con un plan de venta que involucra la pérdida de control de una subsidiaria, todos los activos y pasivos de esa subsidiaria serán clasificados como mantenidos para venta cuando se cumple el criterio antes descrito, aun cuando la Entidad retenga una participación no controladora en esa subsidiaria posterior a la venta.
  Los activos no circulantes clasificados como disponibles para venta son medidos al menor entre su importe en libros y su valor razonable menos costos de venta.
• Inmuebles, maquinaria y equipo - Al 1 de enero de 2011, los inmuebles, maquinaria y equipo fueron valuados a su costo asumido (Costo depreciado ajustado por el Índice Nacional de Precios al Consumidor) o a su valor razonable determinado mediante avalúos para algunas partidas de inmuebles, maquinaria y equipo. Las adquisiciones subsecuentes se registran al costo de adquisición. La depreciación se registra en resultados y se calcula conforme al método de línea recta con base en las vidas útiles estimadas remanentes de los componentes de los activos, las cuales se revisan cada año junto con los valores residuales; y el efecto de cualquier cambio en la estimación registrada se reconoce sobre una base prospectiva. La depreciación de la maquinaria y equipo de algunas subsidiarias se calcula de acuerdo al método de unidades de uso (horas máquina utilizadas con relación a las horas totales estimadas de utilización de los activos durante su vida de servicio).

  	% tasa promedio de depreciación		% valor residual
  Edificios y adaptaciones a locales arrendados	1.4 a 10		5 y 10
  Maquinaria y equipo	4.1 a 5
  Equipo de transporte	25		5, 10 y 25
  Mobiliario y equipo de oficina	5 a 12.8
  Equipo de cómputo	16.7 a 41.2

  
  Los costos por préstamos incurridos durante el período de construcción e instalación de los inmuebles, maquinaria y equipo calificables, son capitalizados.
  La ganancia o pérdida que surge de la venta o retiro de una partida de inmuebles, maquinaria y equipo, se calcula como la diferencia entre los recursos que se reciben por ventas y el valor en libros del activo, y se reconoce en los resultados.
  Los inmuebles y maquinaria que están en proceso de construcción, para fines de producción se registran al costo menos cualquier pérdida por deterioro reconocida. El costo incluye honorarios profesionales y, en el caso de activos calificables, los costos por préstamos capitalizados conforme a la política contable de la Entidad. La depreciación de estos activos, al igual que en otros inmuebles, se inicia cuando los activos están listos para su uso planeado.
  Los activos mantenidos bajo arrendamiento financiero se deprecian con base en su vida útil estimada al igual que los activos propios o, si su vida es menor, en el plazo de arrendamiento correspondiente.
• Arrendamientos - Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento transfieren sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad. Todos los demás arrendamientos se clasifican como operativos.
  Los activos que se mantienen bajo arrendamientos financieros se reconocen como activos del grupo a su valor razonable, al inicio del arrendamiento, o si éste es menor, al valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento. El pasivo correspondiente al arrendador se incluye en el estado de situación financiera como parte de otras cuentas por pagar y pasivos acumulados.
  Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre los gastos financieros y la reducción de las obligaciones por arrendamiento a fin de alcanzar una tasa de interés constante sobre el saldo remanente del pasivo. Los gastos financieros se cargan directamente a resultados, a menos que puedan ser directamente atribuibles a activos calificables, en cuyo caso se capitalizan conforme a la política general de Grupo Carso para los costos por préstamos.
  Los pagos de rentas por arrendamientos operativos se cargan a resultados empleando el método de línea recta, durante el plazo correspondiente al arrendamiento, salvo que resulte más representativa otra base sistemática de reparto por reflejar más adecuadamente el patrón de los beneficios del arrendamiento para el usuario. Las rentas contingentes se reconocen como gastos en los periodos en los que se incurre.
• Propiedades de inversión - Las propiedades de inversión son aquellas mantenidas para arrendamiento y/o ganancias de capital mediante la apreciación de su valor en el tiempo (incluyendo propiedades en construcción para tal propósito). Las propiedades de inversión son valuadas a su valor razonable determinado mediante avalúos. Las ganancias o pérdidas que surgen de los cambios en el valor razonable de la propiedad de inversión se incluyen en la ganancia o pérdida neta durante el periodo en que se originan. Las propiedades que se mantienen como inversión incluyen principalmente dos plazas comerciales propiedad de algunas subsidiarias de la Entidad.
• Costos por préstamos - Los costos por préstamos directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos calificables, los cuales constituyen activos que requieren de un periodo substancial hasta que estén listos para su uso o venta, se adicionaron al costo de esos activos durante ese tiempo hasta el momento en que estén sustancialmente listos para su uso o venta. El ingreso que se obtiene por la inversión temporal de fondos de préstamos específicos pendientes de ser utilizados en activos calificables, se deduce del costo de préstamos elegibles para ser capitalizados. Todos los demás costos por préstamos se reconocen en resultados durante el período en que se incurra.
• Inversión en acciones de asociadas y otras - Una entidad asociada es una entidad sobre la cual tiene influencia significativa y se reconoce inicialmente al valor razonable de los activos y pasivos identificables de la entidad a la fecha de constitución o adquisición. En caso de presentarse indicios de deterioro las inversiones en asociadas se someten a pruebas de deterioro.
  Posterior a su reconocimiento inicial, los resultados integrales de las entidades asociadas así como la distribución de utilidades o reembolsos de capital son incorporados a los estados financieros consolidados utilizando el método de participación, excepto si la inversión es clasificada como mantenida para su venta, en cuyo caso se contabiliza conforme a la IFRS 5, Activos No Circulantes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas. Cuando la participación de Grupo Carso en las pérdidas de la asociada excede al valor de la inversión, se discontinua el reconocimiento de su participación en tales pérdidas. Las pérdidas adicionales se reconocen hasta el momento en que Grupo Carso tenga la obligación legal de cubrir pagos por cuenta de su asociada.
• Activos intangibles - Los activos intangibles adquiridos de forma separada se reconocen en el estado de situación financiera siempre y cuando éstos sean identificables, proporcionen beneficios económicos futuros y se tenga control sobre dichos beneficios. Los activos intangibles con vida útil indefinida no se amortizan y los activos intangibles con vida definida se amortizan sistemáticamente con base en la mejor estimación de su vida útil, determinada de acuerdo con la expectativa de los beneficios económicos futuros. La vida útil estimada, valor residual y método de amortización son revisados al final de cada año, siendo el efecto de cualquier cambio en el estimado registrado sobre una base prospectiva.
  Los desembolsos originados por las actividades de investigación se reconocen como un gasto en el periodo en el cual se incurren.
  Los activos intangibles reconocidos por la Entidad relacionados con costos incurridos durante la fase de evaluación, se capitalizan como otros activos durante la fase de exploración y evaluación del proyecto y se amortizan con base en el método de línea recta durante la vida útil de la concesión o la del proyecto, la menor.
  Los planes y proyectos de control ambiental se presentan dentro del rubro de activos intangibles. Las erogaciones que se efectúan por este concepto, se aplican a la provisión por remediación y el incremento posterior de dicha provisión se carga a resultados, si corresponde a obligaciones presentes, o a otros activos si son por obligaciones futuras, en el año en que se determinan.
• Activos intangibles adquiridos en una combinación de negocios - Cuando se adquiere un activo intangible en una combinación de negocios y se reconoce separadamente del crédito mercantil, su costo será su valor razonable en la fecha de adquisición. Un activo intangible adquirido en una combinación de negocios se reconocerá por su costo menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro, sobre la misma base que los activos intangibles que se adquieran de forma separada.
  Al estimar el valor en uso, los flujos de efectivo futuros estimados son descontados del valor actual utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las valoraciones actuales del mercado, respecto al valor temporal del dinero y los riesgos específicos para el activo para los cuales no se han ajustado los flujos de efectivo futuros.
• Subvenciones de gobierno - Las subvenciones del gobierno no se reconocen hasta que exista una seguridad razonable de que la Entidad cumplirá con las condiciones correspondientes y que las subvenciones se recibirán.
  Las subvenciones del Gobierno cuya condición principal sea que la Entidad compre, construya o de otro modo adquiera activos a largo plazo, se reconocen como ingresos diferidos en el estado de posición financiera y se transfieren a resultados sobre una base sistémica y racional sobre la vida útil de los activos relativos.
• Crédito mercantil - El crédito mercantil que surge de una combinación de negocios se reconoce a su costo histórico como un activo a la fecha en que se adquiere el control (fecha de adquisición), menos pérdidas por deterioro reconocidas, en su caso. El crédito mercantil es el exceso de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la adquirida, sobre el valor razonable de la participación del adquirente en el capital contable de la adquirida y/o sobre el importe neto a la fecha de adquisición de los activos identificables adquirido y los pasivos asumidos.
  Cuando el valor razonable de los activos netos identificables de la adquirida excede la suma de la contraprestación transferida, el monto de dicho exceso se reconoce en los resultados como una ganancia por compra.
  El crédito mercantil no se amortiza y se sujeta a pruebas de deterioro anualmente. Para fines de la evaluación del deterioro, el crédito mercantil es asignado a cada una de las unidades generadoras de efectivo por las que la Entidad espera obtener beneficios. Si el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo es menor que el monto en libros de la unidad, la pérdida por deterioro se asigna primero a fin de reducir el monto en libros del crédito mercantil asignado a la unidad y luego a los otros activos de la unidad, proporcionalmente, tomando como base el monto en libros de cada activo en la unidad. La pérdida por deterioro reconocida para fines del crédito mercantil no puede revertirse en un periodo posterior.
  Al disponer de una subsidiaria, el monto atribuible al crédito mercantil se incluye en la determinación de la ganancia o pérdida en la disposición.
• Deterioro de activos tangibles e intangibles excluyendo el crédito mercantil - La Entidad revisa los valores en libros de sus activos tangibles e intangibles a fin de determinar si existen indicios de que estos activos han sufrido alguna pérdida por deterioro. Si existe algún indicio, se calcula el monto recuperable del activo a fin de determinar el alcance de la pérdida por deterioro. Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un activo individual, la Entidad estima el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece dicho activo. Cuando se puede identificar una base razonable y consistente de distribución, los activos corporativos también se asignan a las unidades generadoras de efectivo individuales, o de lo contrario, se asignan al grupo más pequeño de unidades generadoras de efectivo para los cuales se puede identificar una base de distribución razonable y consistente. Los activos intangibles que tienen una vida útil indefinida, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al menos cada año, y siempre que exista un indicio de que el activo podría haberse deteriorado.
  El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor de uso. Al evaluar el valor de uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje la evaluación actual del mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual no se han ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros.
  Si se estima que el monto recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) es menor que su valor en libros, el valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su monto recuperable. Las pérdidas por deterioro se reconocen en resultados, salvo si el activo se registra a un monto revaluado, en cuyo caso se debe considerar la pérdida por deterioro como una disminución de la revaluación.
  Cuando una pérdida por deterioro se revierte posteriormente, el valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se aumenta al valor estimado revisado a su monto recuperable, de tal manera que el valor en libros incrementado no excede el valor en libros que se habría determinado si no se hubiera reconocido una pérdida por deterioro para dicho activo (o unidad generadora de efectivo) en años anteriores. La reversión de una pérdida por deterioro se reconoce en resultados, a menos que el activo correspondiente se reconozca a un monto revaluado, en cuyo caso la reversión de la pérdida por deterioro se trata como un aumento en la revaluación.
• Combinaciones de negocios - Son las transacciones u otros sucesos mediante los cuales se adquieren activos y se asumen pasivos que constituyen un negocio. La adquisición de subsidiarias y negocios se contabiliza utilizando el método de compra. La contraprestación para cada adquisición se valúa a su valor razonable a la fecha de la adquisición, así como los activos y pasivos netos adquiridos. Los costos relacionados con la adquisición se reconocen en los resultados cuando se incurren.
  Los activos identificables, pasivos y pasivos contingentes de la adquirida que cumplen con las condiciones para reconocimiento de acuerdo a la IFRS 3, Combinaciones de Negocios, se reconocen a su valor razonable a la fecha de adquisición, excepto que:
  • Los activos o pasivos por impuesto diferido y los pasivos o activos relacionados con los acuerdos de beneficios a los empleados se reconocen y valúan de conformidad con la IAS 12, Impuesto a las Ganancias, y IAS 19, Beneficios a los empleados, respectivamente;
  • Los pasivos o instrumentos de capital relacionados con el reemplazo por parte de la Entidad de incentivos de la adquirida de pagos basados en acciones, se valúan de conformidad con la IFRS 2, Pagos basados en acciones; y
  • Los activos (grupo de activos para su venta) que son clasificados como mantenidos para su venta de conformidad con la IFRS 5, Activos No Circulantes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas, se valúan de conformidad con dicha Norma.
  Si el reconocimiento inicial de una combinación de negocios no se ha completado al final del periodo que se informa en el cual ocurre la combinación, la Entidad reporta importes provisionales para las partidas cuyo reconocimiento está incompleto. Durante el periodo de valuación, la adquirente reconoce ajustes a los importes provisionales o reconoce activos o pasivos adicionales necesarios para reflejar la información nueva obtenida sobre hechos y circunstancias que existían en la fecha de adquisición y, que de conocerse, habrían afectado la valuación de los importes reconocidos en esa fecha.
  El periodo de valuación es el periodo a partir de la fecha de adquisición hasta que la Entidad obtiene información completa sobre los hechos y circunstancias que existieron a la fecha de adquisición el cual está sujeto a un máximo de un año.
  En el caso de que la contraprestación para la adquisición incluya cualquier activo o pasivo originado por un acuerdo de contraprestación contingente, valuado a su valor razonable a la fecha de adquisición. Los cambios posteriores en dicho valor razonable se ajustan contra el costo de adquisición donde se clasifican como ajustes del periodo de valuación. Todos los otros cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente se clasifican como un activo o pasivo de conformidad con las IFRS correspondientes, se reconocen directamente en resultados. Los cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente clasificada como capital, no se reconocen.
  En el caso de una combinación de negocios por compra en etapas, la inversión previa de la Entidad en el capital de la adquirida se remide a su valor razonable a la fecha de adquisición (es decir, la fecha en que la Entidad obtiene el control) y la ganancia o pérdida resultante, si hubiera, se reconoce en los resultados. Los montos resultantes de la participación en la adquirida anteriores a la fecha de adquisición que habían sido previamente reconocidos en la otra utilidad integral se reclasifican a los resultados, siempre y cuando dicho tratamiento fuera apropiado en el caso que se vendiera dicha participación.
  Los pasivos contingentes adquiridos en una combinación de negocios se valúan inicialmente a sus valores razonables, en la fecha de adquisición. Al final de los periodos subsecuentes sobre los cuales se informa, dichos pasivos contingentes se valúan al monto mayor entre el que hubiera sido reconocido de conformidad con la IAS 37, Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes, y el monto neto de la amortización acumulada reconocida de conformidad con la IAS 18, Ingresos.
• Instrumentos financieros - Los activos financieros y pasivos financieros son reconocidos cuando la Entidad se convierte en una parte de las disposiciones contractuales del instrumento.
  Los activos y pasivos financieros se miden inicialmente a su valor razonable. Los costos de la transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de un activo o pasivo financiero (diferente a activos y pasivos financieros que se reconocen a su valor razonable a través de resultados) se adicionan o se deducen del valor razonable de los activos y pasivos financieros, apropiadamente a su reconocimiento inicial. Los costos de la transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos o pasivos financieros que se reconocen a su valor razonable a través de resultados se reconocen inmediatamente en la utilidad o pérdida del año.
  • Activos financieros - Todos los activos financieros se reconocen y se dan de baja contablemente a la fecha de negociación, cuando se observe la presencia de una compra o venta de un activo financiero bajo un contrato cuyas condiciones requieren la entrega del activo durante un periodo que generalmente está regulado por el mercado correspondiente, y son medidos inicialmente al valor razonable, más los costos de la transacción, excepto por aquellos activos financieros clasificados a valor razonable con cambios en los resultados, los cuales son inicialmente medidos al valor razonable.
    Los activos financieros se clasifican dentro de las siguientes categorías específicas: “activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados”, “inversiones conservadas al vencimiento”, “activos financieros disponibles para su venta” y “préstamos y partidas por cobrar”. La clasificación depende de la naturaleza y propósito de los activos financieros y se determina al momento de su reconocimiento inicial. Actualmente la Entidad tiene activos financieros disponibles para su venta y préstamos y partidas por cobrar.
    • Activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados
      Los activos financieros son clasificados a valor razonable con cambios a través de resultados cuando el activo financiero es mantenido con fines de negociación o es designado como un activo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados.
      Un activo financiero se clasificará como mantenido con fines de negociación si:
      • Se compra principalmente con el objetivo de venderlo en un término cercano; o
      • En su reconocimiento inicial, es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que la Entidad administra conjuntamente, y para la cual existe un patrón real reciente de toma de utilidades a corto plazo; o
      • Es un derivado que no es designado y efectivo, como instrumento de cobertura
      Un activo financiero que no sea un activo financiero mantenido con fines de negociación podría ser designado como un activo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados al momento del reconocimiento inicial si:
      • Con dicha designación se elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento que de otra manera surgiría; o
      • El activo financiero forma parte de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, el cual se administra y su desempeño se evalúa sobre la base de su valor razonable, de acuerdo con una estrategia de administración de riesgos e inversión documentada de la Entidad, y se provea internamente información sobre ese grupo, sobre la base de su valor razonable; o
      • Forma parte de un contrato que contenga uno o más instrumentos derivados implícitos, y la IAS 39 permita que la totalidad del contrato híbrido (activo o pasivo) sea designado como de valor razonable con cambios a través de resultados.
      Los activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados se registran a valor razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida que surge de su remedición en resultados. La ganancia o pérdida neta reconocida en los resultados incluye cualquier dividendo o interés obtenido del activo financiero y se incluye en el rubro de “otros (ingresos) gastos” en los estados consolidados de utilidad integral. El valor razonable se determina de la forma descrita en la Nota 14.
    • Inversiones conservadas al vencimiento
      Las inversiones conservadas al vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, que la Entidad planea y puede mantener hasta su vencimiento. Después de su reconocimiento inicial, las inversiones mantenidas al vencimiento se valúan a su costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva menos cualquier deterioro existente.
    • Activos financieros disponibles para su venta
      Las acciones que cotizan en la bolsa de valores que mantiene la Entidad y que se negocian en un mercado activo, se clasifican como mantenidos para su venta y se registran a valor razonable. El valor razonable se determina de la forma en que se describe en la Nota 14. Las ganancias y pérdidas que surjan de los cambios en el valor razonable se reconocen en la otra utilidad integral y se acumulan en la reserva de revaluación de inversiones, con excepción de las pérdidas por deterioro, los intereses calculados a través del método de interés efectivo, y las ganancias y pérdidas en cambios, los cuales se reconocen en los resultados. En caso de que se disponga de una inversión o se determine su deterioro, la ganancia o pérdida acumulada previamente acumulada en la reserva de revaluación de inversiones se reclasifica a los resultados.
      Los dividendos sobre instrumentos de capital disponibles para su venta se reconocen en los resultados cuando se establece el derecho de la Entidad a recibir los dividendos.
      El valor razonable de los activos monetarios disponibles para su venta denominados en moneda extranjera, se determina en esa moneda extranjera y se convierte al tipo de cambio de contado al final del periodo que se informa. Las ganancias y pérdidas en cambio de moneda extranjera que se reconocen en los resultados, se determinan con base en el costo amortizado del activo monetario. Otras ganancias y pérdidas en cambios se reconocen en la otra utilidad integral.
    • Préstamos y cuentas por cobrar
      Los préstamos, cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o determinables, que no se negocian en un mercado activo, se clasifican como préstamos y cuentas por cobrar. Los préstamos y cuentas por cobrar se valúan al costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos cualquier deterioro. Se reconoce una provisión por incobrabilidad en resultados cuando existe evidencia objetiva de que las cuentas por cobrar están deterioradas. Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto por las cuentas por cobrar a corto plazo en caso de que el reconocimiento de intereses sea poco importante.
    • Método de la tasa de interés efectiva
      Es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento financiero y de asignación del ingreso financiero a lo largo del periodo relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos estimados futuros de efectivo por cobrar o por pagar (incluyendo comisión, puntos básicos de intereses pagados o recibidos, costos de transacción y otras primas o descuentos que estén incluidos en el cálculo de la tasa de interés efectiva) a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o, cuando sea adecuado, en un periodo más corto), con el importe neto en libros del activo o pasivo financiero, en su reconocimiento inicial.
    • Deterioro de activos financieros
      Los activos financieros distintos a los activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al final de cada periodo sobre el cual se informa. Se considera que los activos financieros están deteriorados, cuando existe evidencia objetiva que, como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo financiero, los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero han sido afectados.
      Para los instrumentos de capital cotizados clasificados como disponibles para su venta, un descenso significativo o prolongado del valor razonable de los valores por debajo de su costo, se considera que es evidencia objetiva de deterioro.
      Para todos los demás activos financieros, la evidencia objetiva de deterioro podría incluir:
      • Dificultades financieras significativas del emisor o contraparte,
      • Incumplimiento en el pago de los intereses o el principal; o
      • Es probable que el prestatario entre en quiebra o en una reorganización financiera.
      Para ciertas categorías de activos financieros, como cuentas por cobrar a clientes, los activos que se han sujetado a pruebas para efectos de deterioro y que no han sufrido deterioro en forma individual, se incluyen en la evaluación de deterioro sobre una base colectiva. Entre la evidencia objetiva de que una cartera de cuentas por cobrar podría estar deteriorada, se podría incluir la experiencia pasada de la Entidad con respecto a la cobranza, un incremento en el número de pagos atrasados en la cartera que superen el periodo de crédito promedio de 90 días, así como cambios observables en las condiciones económicas nacionales y locales que se correlacionen con el incumplimiento en los pagos.
      Para los activos financieros que se registran al costo amortizado, el importe de la pérdida por deterioro que se reconoce es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los cobros futuros, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero.
      El valor en libros del activo financiero se reduce por la pérdida por deterioro directamente para todos los activos financieros, excepto para las cuentas por cobrar a clientes, donde el valor en libros se reduce a través de una cuenta de estimación para cuentas de cobro dudoso. Cuando se considera que una cuenta por cobrar es incobrable, se elimina contra la estimación. La recuperación posterior de los montos previamente eliminados se convierte en créditos contra la estimación. Los cambios en el valor en libros de la cuenta de la estimación se reconocen en los resultados.
      Cuando se considera que un activo financiero disponible para la venta está deteriorado, las ganancias o pérdidas acumuladas previamente reconocidas en la otra utilidad integral se reclasifican a los resultados del periodo.
      Excepto por los instrumentos de capital disponibles para su venta, si, en un periodo subsecuente, el importe de la pérdida por deterioro disminuye y esa disminución se puede relacionar objetivamente con un evento que ocurre después del reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro previamente reconocida se reversa a través de resultados hasta el punto en que el valor en libros de la inversión a la fecha en que se reversó el deterioro no exceda el costo amortizado que habría sido si no se hubiera reconocido el deterioro.
      Con respecto a los instrumentos de capital disponibles para su venta, las pérdidas por deterioro previamente reconocidas en los resultados no se reversan a través de los mismos. Cualquier incremento en el valor razonable posterior al reconocimiento de la pérdida por deterioro se reconoce en la otra utilidad integral.
  • Pasivos financieros e instrumentos de capital emitidos por la Entidad
    Clasificación como deuda o capital - Los instrumentos de deuda y capital se clasifican como pasivos financieros o capital, de acuerdo la sustancia del acuerdo contractual.
    Instrumentos de capital - Un instrumento de capital es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participación residual en los activos netos de una Entidad. Los instrumentos de capital emitidos por la Entidad se reconocen por el importe recibido, neto de costos directos de emisión.
    Pasivos financieros - Los pasivos financieros se clasifican como pasivos financieros a valor razonable a través de resultados u otros pasivos financieros.
    • Otros pasivos financieros
      Otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos, se valúan inicialmente a valor razonable, neto de los costos de la transacción; posteriormente, son valuados al costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva, y se reconocen los gastos por interés sobre una base de rendimiento efectivo.
    • Baja de pasivos financieros
      La Entidad da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones se cumplen, cancelan o expiran. La diferencia entre el saldo en libros y el pasivo financiero dado de baja, considerando la porción pagada y por pagar, se reconoce en resultados.
• Instrumentos financieros derivados - La Entidad contrata instrumentos financieros derivados de negociación y cobertura con el objeto de administrar su exposición a riesgos de: a) tasas de interés, b) tipo de cambio de deudas, c) precios de acciones, d) precios de metales, y e) precio del gas natural. En la Nota 15 se incluye mayor detalle sobre los instrumentos financieros derivados.
  Cuando los derivados son contratados con la finalidad de cubrir riesgos y cumplen con todos los requisitos de cobertura, se documenta su designación al inicio de la operación de cobertura, describiendo el objetivo, características, reconocimiento contable y como se llevará a cabo la medición de la efectividad, aplicables a esa operación.
  Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable a la fecha en que se subscribe el contrato del derivado y posteriormente se remiden a su valor razonable al final del periodo que se informa. La ganancia o pérdida resultante se reconoce en los resultados a menos que el derivado esté designado y sea efectivo como un instrumento de cobertura, en cuyo caso la oportunidad del reconocimiento en los resultados dependerá de la naturaleza de la relación de cobertura. La Entidad designa ciertos derivados ya sea como coberturas de valor razonable, de activos o pasivos reconocidos o compromisos en firme (coberturas de valor razonable), coberturas de transacciones pronosticadas altamente probables, o coberturas de riesgo de moneda extranjera de compromisos en firme (coberturas de flujos de efectivo).
  Un derivado con un valor razonable positivo se reconoce como un activo financiero mientras que un derivado con un valor razonable negativo se reconoce como un pasivo financiero. Un derivado se presenta como un activo o un pasivo a largo plazo si la fecha de vencimiento del instrumento es de 12 meses o más y no se espera su realización o cancelación dentro de esos 12 meses. Otros derivados se presentan como activos y pasivos a corto plazo.
  • Contabilidad de coberturas
    La Entidad designa ciertos instrumentos de cobertura, los cuales incluyen derivados, derivados implícitos y no derivados con respecto al riesgo de moneda extranjera, ya sea como coberturas de valor razonable, coberturas de flujo de efectivo, o coberturas de la inversión neta en una operación extranjera. La cobertura del riesgo de moneda extranjera de un compromiso en firme se contabiliza como cobertura de flujos de efectivo.
    Al inicio de la cobertura, la entidad documenta la relación entre el instrumento de cobertura y la partida cubierta, así como los objetivos de la administración de riesgos y su estrategia de administración para emprender diversas transacciones de cobertura. Adicionalmente, al inicio de la cobertura y sobre una base continua, se documenta si el instrumento de cobertura es altamente efectivo para compensar la exposición a los cambios en el valor razonable o los cambios en los flujos de efectivo de la partida cubierta.
    La Nota 14 incluye detalles sobre el valor razonable de los instrumentos derivados usados para propósitos de cobertura.
  • Coberturas de flujo de efectivo
    La Entidad al inicio de la cobertura documenta la relación de la cobertura y el objetivo y estrategia de gestión de riesgo de la entidad, esa documentación incluirá la forma en que la entidad medirá la eficacia del instrumento de cobertura para compensar el valor de los cambios en el valor razonable en la partida cubierta o en los cambios en el flujo de efectivo atribuibles al riesgo cubierto.
    La Entidad reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado de posición financiera a valor razonable, independientemente del propósito de su tenencia. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado, con base en técnicas de valuación aceptadas en el ámbito financiero. La decisión de tomar una cobertura económica o contable obedece a las condiciones del mercado y expectativas esperadas en el contexto económico nacional e internacional.
    La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como cobertura de flujo de efectivo se reconoce en otra utilidad integral. Las pérdidas y ganancias relativas a la porción no efectiva del instrumento de cobertura, se reconocen en los resultados, y se incluye en el rubro “otros (ingresos) gastos”.
    Los montos previamente reconocidos en la otra utilidad integral, y acumulados en el capital contable, se reclasifican a los resultados en los periodos en los que la partida cubierta se reconoce en los resultados, en el mismo rubro del estado de utilidad integral de la partida cubierta reconocida. Sin embargo, cuando una transacción pronosticada que está cubierta da lugar al reconocimiento de un activo no financiero o un pasivo no financiero, las pérdidas o ganancias previamente reconocidas en otra utilidad integral, y acumuladas en el capital contable, se transfieren y se incluyen en la valuación inicial del costo del activo no financiero o del pasivo no financiero.
    La Entidad discontinúa la contabilización de coberturas cuando se revoca la relación de cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o se vende, termina, o se ejerce, o cuando deja de cumplir con los criterios para la contabilización de coberturas. Cualquier ganancia o pérdida acumulada del instrumento de cobertura que haya sido reconocida en el capital continuará en el capital hasta que la transacción pronosticada sea finalmente reconocida en los resultados. Cuando ya no se espera que la transacción pronosticada ocurra, la ganancia o pérdida acumulada en el capital, se reclasificará inmediatamente a los resultados.
  • Coberturas de valor razonable
    Los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como coberturas de valor razonable se reconocen en los resultados, junto con cualquier cambio en el valor razonable del activo o pasivo cubierto que se atribuya al riesgo cubierto. El cambio en el valor razonable del instrumento de cobertura y el cambio en la partida cubierta atribuible al riesgo cubierto se reconocen en el rubro del estado de utilidad integral relacionado con la partida cubierta.
    La Entidad discontinúa la contabilización de coberturas cuando la Entidad revoca la relación de cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o se vende, termina, o se ejerce, o cuando deja de cumplir con los criterios para la contabilización de coberturas. El ajuste a valor razonable del valor en libros de la partida cubierta que surge del riesgo cubierto, se amortiza contra resultados a partir de esa fecha.
  • Coberturas de una inversión neta en una operación extranjera
    Las coberturas de una inversión neta en una operación extranjera se contabilizarán de manera similar a las coberturas de flujo de efectivo. Cualquier ganancia o pérdida del instrumento de cobertura relativa a la porción efectiva de la cobertura se reconoce en la otra utilidad integral y se acumula en la reserva de conversión de operaciones extranjeras. La ganancia o pérdida relacionada con la porción ineficaz se reconoce en los resultados y se incluye en el rubro de “otros (ingresos) gastos”.
    Las ganancias y pérdidas sobre el instrumento de cobertura, relativas a la porción efectiva de las coberturas acumuladas en la reserva de conversión de operaciones extranjeras, se reclasifica a los resultados de la misma forma que las diferencias en tipo de cambio relativas a la operación extranjera.
    Los instrumentos de deuda y capital se clasifican como pasivos financieros o como capital de conformidad con la sustancia del acuerdo contractual.
  • Derivados implícitos
    La Entidad lleva a cabo la revisión de los contratos que se celebran para identificar derivados implícitos que deban separarse del contrato anfitrión para efectos de su valuación y registros contables. Cuando se identifica un derivado implícito en otros instrumentos financieros o en otros contratos (contratos anfitriones) se tratan como derivados separados cuando sus riesgos y características no están estrechamente relacionados con los de los contratos anfitriones y cuando dichos contratos no se registran a su valor razonable con cambios a través de resultados.
    Un derivado implícito se presenta como activo o pasivo a largo plazo si la fecha de vencimiento restante del instrumento híbrido del cual es relativo, es de 12 meses o más y no se espera su realización o cancelación durante esos 12 meses. Otros derivados implícitos se presentan como activos o pasivos a corto plazo.
    La Entidad no tiene coberturas a valor razonable, de inversión neta en una operación extranjera o derivados implícitos en el periodo en que se informa.
• Provisiones - Se reconocen cuando se tiene una obligación presente (legal o presunta) como resultado de un evento pasado, que probablemente resulte en la salida de recursos económicos y que pueda ser estimada razonablemente.
  El importe reconocido como provisión es el mejor estimado de la obligación presente que sería requerida al final de periodo contable reportado, considerando los riesgos e incertidumbres sobre dicha obligación. Cuando una provisión se mide usando los flujos de efectivo estimados a valor presente, el valor en libros será el valor presente de dichos flujos de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo sea material).
  Cuando se espera la recuperación de un tercero de algunos o todos los beneficios económicos requeridos para liquidar una provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente cierto que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser valuado confiablemente.
  • Provisión para remediar daños al medio ambiente - La Entidad ha asumido políticas que tienden a la protección del medio ambiente en el marco de las leyes y regulaciones que la norman; sin embargo, las subsidiarias industriales del grupo, por su propia actividad en ocasiones realizan operaciones que llegan a tener impacto en el medio ambiente. Debido a esto se llevan a cabo planes de remediación (en la mayoría de los casos aprobados por autoridades competentes), que implican la estimación de las erogaciones que con esta finalidad serán realizadas.
    La estimación de las erogaciones a efectuar puede verse modificada por cambios ya sea en las condiciones físicas de la zona de trabajo afectada, en la actividad desarrollada, en las leyes y regulaciones vigentes, por variaciones en los precios de materiales y servicios requeridos (sobre todo en trabajos a efectuar en el futuro mediato), por cambio en los criterios seguidos para determinar los trabajos a realizar en la zona impactada, etc.
    El valor razonable de un pasivo para la obligación por el retiro de activos se reconoce en el período en el que se incurre. El pasivo se mide al valor razonable y se ajusta a su valor actual en períodos posteriores, a medida que se registra el gasto. Los correspondientes costos por retiro de activos se capitalizan como parte del valor en libros de los activos de larga vida relacionados y se deprecian durante la vida útil del activo.
• Reserva para adquisición de acciones propias - Las compras y ventas de acciones se registran directamente en la reserva de adquisición de acciones propias a su costo de adquisición y colocación respectivamente. Cualquier ganancia o pérdida generada se registra en la prima en emisión de acciones.
• Impuestos a la utilidad - El gasto por impuestos a la utilidad representa la suma de los impuestos corriente y diferido calculado como el mayor del Impuesto Sobre la Renta (ISR) o el Impuesto Empresarial a Tasa Única (IETU). El ISR causado por pagar se basa en la utilidad fiscal, la cual difiere de la ganancia reportada en el estado consolidado de utilidad integral, debido a las partidas de ingresos o gastos gravables o deducibles en otros años y partidas que nunca son gravables o deducibles. El IETU se calcula con base en flujos de efectivo de cada año y considera los ingresos menos deducciones y ciertos créditos fiscales. El pasivo de la Entidad por concepto de impuesto causado se calcula utilizando las tasas fiscales promulgadas o substancialmente aprobadas al final del periodo sobre el cual se informa.
  El impuesto diferido resulta de las diferencias temporales entre las bases contables y fiscales de los activos y pasivos incluyendo el beneficio de las pérdidas fiscales. El impuesto diferido activo se registra sólo cuando existe alta probabilidad de que pueda recuperarse hasta por el importe por el cual se estima que existirán utilidades gravables para aprovechar dichos beneficios. Estos activos y pasivos no se reconocen si las diferencias temporales surgen del crédito mercantil o del reconocimiento inicial (distinto al de la combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta la utilidad fiscal ni la utilidad contable.
  Se reconoce un pasivo por impuestos diferidos por diferencias temporales gravables asociadas con inversiones en subsidiarias, excepto cuando la Entidad es capaz de controlar la reversión de la diferencia temporal y cuando sea probable que la diferencia temporal no se reversara en un futuro previsible. Los activos por impuestos diferidos que surgen de las diferencias temporales asociadas con dichas inversiones se reconocen únicamente en la medida en que resulte probable que habrán utilidades fiscales futuras suficientes contra las que se utilicen esas diferencias temporales y se espera que éstas se reversarán en un futuro cercano.
  El valor en libros de un activo por impuestos diferidos debe someterse a revisión al final de cada periodo sobre el que se informa y se debe reducir en la medida que se estime probable que no habrán utilidades gravables suficientes para permitir que se recupere la totalidad o una parte del activo.
  Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valúan empleando las tasas fiscales que se espera aplicar en el período en el que el pasivo se pague o el activo se realice, basándose en las tasas (y leyes fiscales) que hayan sido aprobadas o sustancialmente aprobadas al final del periodo sobre el que se informa. La valuación de los pasivos y activos por impuestos diferidos refleja las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que la Entidad espera, al final del periodo sobre el que se informa, recuperar o liquidar el valor en libros de sus activos y pasivos.
  Grupo Carso tiene la autorización de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público en México para preparar sus declaraciones de ISR sobre una base consolidada, la cual incluye el impuesto proporcional de las utilidades o pérdidas fiscales de sus subsidiarias mexicanas. Por su parte, las provisiones de impuestos de las subsidiarias en el extranjero se determinan con base en la utilidad gravable de cada entidad en lo individual.
  Los impuestos causados y diferidos se reconocen como ingreso o gasto en resultados, excepto cuando se refieren a partidas que se reconocen fuera de los resultados, ya sea en la otra utilidad integral. En caso de una combinación de negocios, el efecto fiscal se incluye dentro del reconocimiento de la combinación de negocios. El impuesto al activo (IMPAC) que se espera recuperar, se registra como un impuesto por cobrar.
• Beneficios directos a los empleados y al retiro - Los costos por beneficios directos y por beneficios definidos al retiro se reconocen como gastos al momento en que los empleados han prestado los servicios que les otorgan el derecho a las contribuciones.
  El pasivo por primas de antigüedad de todo el personal y el de pensiones del personal no sindicalizado y pagos por retiro que se asemejan a una pensión, son considerados en los planes de beneficios definidos, el costo de tales beneficios se determina utilizando el método de crédito unitario proyectado, con valuaciones actuariales que se realizan al final de cada periodo sobre el que se informa. Las ganancias y pérdidas actuariales se reconocen inmediatamente en las otras partidas de la utilidad integral netas de su impuesto diferido, conforme al activo o pasivo neto reconocido en el estado de posición financiera consolidado, para reflejar el excedente (o déficit) del plan de beneficios a empleados; mientras que los costos de los servicios pasados se reconocen en resultados cuando se efectúa la modificación del plan o cuando se reconocen los costos por reestructura.
  Las obligaciones por beneficios al retiro reconocidas en el estado de posición financiera, representan el valor presente de la obligación por beneficios definidos, ajustado por las ganancias y pérdidas actuariales y los costos de los servicios pasados, menos el valor razonable de los activos del plan. Cuando los activos del plan son superiores a los pasivos del plan por beneficios definidos, se valuará el activo al menor de: i) el superávit en el plan de beneficios definidos, y ii) el valor presente de cualesquiera beneficios económicos disponibles en la forma de reembolsos procedentes del plan o reducciones en las aportaciones futuras al mismo.
• Reconocimiento de ingresos - Los ingresos se calculan al valor razonable de la contraprestación cobrada o por cobrar, teniendo en cuenta el importe estimado de devoluciones de clientes, rebajas y otros descuentos similares. Por tipo de negocio, el reconocimiento de ingresos se realiza conforme a los siguientes criterios:
  • Venta de bienes - Se reconocen en el momento en que se transfieren los riesgos y beneficios de los bienes, siempre que los ingresos puedan valuarse confiablemente, exista la probabilidad de que la Entidad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción y los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción puedan ser valuados razonablemente y la Entidad no conserva involucramiento continuo en la propiedad o retiene control efectivo sobre los bienes vendidos. Específicamente, los ingresos por venta de bienes se reconocen cuando los mismos son entregados y legalmente se transfiere su título de propiedad.
  • Intereses por ventas a crédito - Los ingresos por intereses por ventas a crédito se reconocen cuando se devengan y se generan por la operación de tarjetas de crédito en segmento comercial (Sanborns, Sears, Saks, Dorian´s, Mixup y Corpti).
  • Servicios - Se reconocen conforme se presta el servicio.
  • Rentas - Se reconocen sobre la base de línea recta conforme se prestan los servicios de arrendamiento y las cuotas de mantenimiento se reconocen en el período de la duración del contrato de arrendamiento del cual provienen.
  • Contratos de construcción a largo plazo - Cuando pueden estimarse confiablemente los resultados de un contrato de construcción, los ingresos se registran utilizando el método de porciento de terminación con base en los costos incurridos, tomando en cuenta los costos e ingresos estimados al término del proyecto, conforme la actividad se desarrolla. Los cambios en la ejecución del trabajo, y en los márgenes estimados, incluyendo aquellos que pudieran surgir por premios derivados de la conclusión de proyectos en forma anticipada, penas convencionales y acuerdos finales en los contratos, se reconocen como ingresos en los períodos en que se efectúan las revisiones o son aprobadas por los clientes.
    Conforme a los términos de varios contratos, el ingreso que se reconoce no está necesariamente relacionado con los importes facturables a clientes. La administración evalúa periódicamente la razonabilidad de sus cuentas por cobrar. En los casos donde existen indicios de dificultad en su recuperación, se constituyen reservas adicionales para cuentas de cobro dudoso afectando los resultados del ejercicio en que son determinadas. La estimación de dicha reserva se basa en el mejor juicio de la Entidad considerando las circunstancias prevalecientes en el momento de su determinación.
    Los costos de contratos incluyen los de mano de obra, materia prima directa, costos por subcontratistas, costos por arranque del proyecto y costos indirectos. Periódicamente, la Entidad evalúa la razonabilidad de las estimaciones utilizadas en la determinación del por ciento de avance. Si como resultado de dicha evaluación existen indicios de que los costos estimados a incurrir hasta la conclusión del proyecto sean superiores a los ingresos esperados, se reconoce una provisión por estimación de pérdidas en el período en que se determina. En proyectos de obra financiada por la Entidad en los cuales el valor del contrato incluye el ingreso por ejecución de obra y de financiamiento, el gasto (ingreso) financiero neto incurrido, necesario para el desarrollo del proyecto, forma parte de los costos del contrato, los cuales se reconocen en resultados conforme al avance de ejecución del proyecto. En este tipo de contratos, el cobro del monto total del proyecto al cliente puede llevarse a cabo hasta la fecha de terminación del mismo mediante reportes periódicos del avance del proyecto aprobados por el cliente, los cuales sirven de base para que la Entidad obtenga en su caso, el financiamiento del proyecto en cuestión.
  • Modificaciones a los contratos de construcción - Se reconocen cuando su monto puede ser cuantificado de manera confiable y existe evidencia razonable de su aprobación por parte del cliente. Los ingresos por reclamaciones se reconocen cuando pueden ser cuantificados confiablemente y cuando, derivado del avance en la negociación, existe evidencia razonable de que el cliente aceptará su pago.
  • Concesiones de infraestructura - Los ingresos por la operación de los proyectos concesionados se reconocen como ingresos por concesión, en función al criterio de devengado. Los ingresos derivados de la prestación del servicio se perciben a través de la propia entidad concedente. Normalmente, los precios por la prestación del servicio están regulados por la propia entidad concedente. Las revisiones de tarifas no se aplican hasta el momento efectivo de su entrada en vigor.
  • Dividendos e intereses - El ingreso por dividendos de otras inversiones se reconoce una vez que se han establecido los derechos de los accionistas para recibir este pago (siempre que sea probable que los beneficios económicos fluyan hacia la empresa y que el ingreso pueda ser valuado confiablemente).
    Los ingresos por intereses de activos financieros se reconocen cuando se devengan y existe la probabilidad que los beneficios económicos fluirán hacia la Entidad y el importe de los ingresos pueda ser valuado confiablemente. Los ingresos por intereses son generados principalmente por la operación de tarjetas de crédito en tiendas departamentales.
• Programas de lealtad de clientes - Los premios se contabilizan como un componente separado de la transacción de venta inicial, se miden a valor razonable y se reconocen como ingresos diferidos en el estado de situación financiera, dentro de otros impuestos por pagar y gastos acumulados. Los ingresos diferidos se reconocen en los ingresos una vez que el premio es redimido o expira.
• Participación en negocios conjuntos - Un negocio conjunto es un acuerdo contractual donde la Entidad y otros participantes emprenden una actividad económica sujeta a control conjunto. Cuando una subsidiaria emprende actividades bajo acuerdos de negocios conjuntos, la participación de la Entidad en los activos controlados conjuntamente con otros participantes se reconoce en los estados financieros de la entidad relevante y son clasificados de acuerdo a su naturaleza. Los pasivos y gastos directamente incurridos por las entidades controladas conjuntamente son reconocidos sobre la base devengada. Los ingresos por la venta de una inversión en activos controlados conjuntamente y su participación conjunta en gastos son reconocidos cuando es probable que los beneficios económicos asociados con esas transacciones fluyan a la Entidad y su monto pueda ser medido confiablemente.
  La Entidad reporta su participación en entidades controladas conjuntamente aplicando la consolidación proporcional en los activos, pasivos, ingresos y gastos de entidades controladas conjuntamente, sobre la base de línea por línea.
• Estado de flujos de efectivo - El flujo de efectivo se utiliza aplicando el método indirecto para la presentación de los flujos de efectivo de las actividades de operación, por lo que la utilidad antes de impuestos es ajustada por partidas que no requirieron, ni utilizaron flujos de efectivo, así como flujos correspondientes a actividades de inversión y financiamiento. Los intereses cobrados son presentados como actividades de inversión y los intereses pagados como actividades de financiamiento.
• Utilidad por acción - (i) La utilidad básica por acción ordinaria se calcula dividiendo la utilidad neta consolidada de la participación controladora entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio, y (ii) La utilidad básica por acción ordinaria por operaciones discontinuadas se calcula dividiendo el resultado por operaciones discontinuadas entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio.

6. Juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones

En la aplicación de las políticas contables (véase Nota 5), la administración de la Entidad realiza juicios, estimaciones y supuestos sobre algunos importes de los activos y pasivos de los estados financieros. Las estimaciones y supuestos correspondientes se basan en la experiencia histórica y otros factores que se consideran como relevantes. Los resultados reales podrían diferir de dichos estimados.

Las estimaciones y supuestos subyacentes se revisan sobre una base regular. Las revisiones a las estimaciones contables se reconocen en el periodo de la revisión y periodos futuros si la revisión afecta tanto al periodo actual como a periodos subsecuentes.

Los juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre al aplicar las estimaciones efectuadas a la fecha de los estados financieros consolidados, y que tienen un riesgo significativo de derivar un ajuste en los valores en libros de activos y pasivos durante el siguiente periodo financiero son como sigue:

• Reservas de inventarios y cuentas por cobrar - La Entidad utiliza estimaciones para determinar las reservas de inventarios y cuentas por cobrar. Los factores que considera la Entidad en las reservas de inventarios son los volúmenes de producción y venta y los movimientos en la demanda de algunos productos. Los factores que considera la Entidad en la estimación de cuentas de cobro dudoso son principalmente el riesgo de la situación financiera del cliente, cuentas no garantizadas y, retrasos considerables en la cobranza de acuerdo a las condiciones de crédito establecidas (Véase Notas 10 y 11 para mayor detalle).
• Inmuebles, maquinaria y equipo - La Entidad revisa la vida útil estimada de los inmuebles, maquinaria y equipo al final de cada periodo anual, para determinar la depreciación de esos activos, dichas vidas útiles son definidas de acuerdo con estudios técnicos preparados por personal especializado interno donde también participan especialistas externos. Durante los ejercicios de 2012 y 2011, con base en su análisis detallado la administración de la Entidad realizó algunas modificaciones de la vida útil de ciertos componentes de los inmuebles, maquinaria y equipo. El grado de incertidumbre relacionado con las estimaciones de las vidas útiles está relacionado con los cambios en el mercado y la utilización de los activos por los volúmenes de producción y desarrollo tecnológicos.
• Propiedades de inversión - La Entidad realiza anualmente la valuación de sus propiedades de inversión con la asistencia de peritos valuadores independientes, la técnica de valuación se efectuó con diversos métodos; físico, mercado e ingresos, siendo el seleccionado por la Entidad el de enfoque físico de las mismas. La metodología de valuación incluye supuestos observables para propiedades que si bien no son iguales se refieren a las mismas zonas geográficas y con uso comercial. La Entidad considera el mayor y mejor uso de los activos.
  No ha habido cambios en las técnicas de valuación utilizadas durante 2012 y 2011. La administración de la Entidad considera que las metodologías de valuación y supuestos utilizados son apropiadas para la determinación del valor razonable de las propiedades de inversión de la Entidad.
• Deterioro de activos de larga duración - El valor en libros de los activos no circulantes se revisa por deterioro en caso de que existan situaciones o cambios en las circunstancias que indiquen que el valor en libros no es recuperable. Si existen indicios de deterioro, se lleva a cabo una revisión para determinar si el valor en libros excede de su valor de recuperación y se encuentra deteriorado. Al efectuar las pruebas de deterioro de los activos, la Entidad requiere de efectuar estimaciones en el valor en uso asignado a sus inmuebles, maquinaria y equipo, y a las unidades generadoras de efectivo, en el caso de ciertos activos. Los cálculos del valor en uso requieren que la Entidad determine los flujos de efectivo futuros que deberían surgir de las unidades generadoras de efectivo y una tasa de descuento apropiada para calcular el valor actual. La Entidad utiliza proyecciones de flujos de efectivo de ingresos utilizando estimaciones de condiciones de mercado, determinación de precios, y volúmenes de producción y venta.
• Valuación de instrumentos financieros - La Entidad usa técnicas de valuación para sus instrumentos financieros derivados, que incluyen información que no siempre se basa en un mercado observable, para estimar el valor razonable de ciertos instrumentos financieros. La Nota 14 muestra información detallada sobre los supuestos clave considerados en la determinación del valor razonable de sus instrumentos financieros, así como análisis detallados de sensibilidad sobre esos supuestos. La administración de la Entidad considera que las técnicas de valuación y los supuestos utilizados son apropiados para determinar el valor razonable de sus instrumentos financieros.
• Contingencias - La Entidad está sujeta a procedimientos judiciales sobre los cuales evalúa la probabilidad de que se materialicen como una obligación de pago, para lo cual considera la situación legal a la fecha de la estimación y la opinión de los asesores legales, dichas evaluaciones son reconsideradas periódicamente.
• Beneficios de los empleados al retiro - Se utilizan supuestos para determinar la mejor estimación de estos beneficios en forma anual. Dichas estimaciones, al igual que los supuestos, son establecidos en conjunto con actuarios independientes en forma anual. Estos supuestos incluyen las hipótesis demográficas, las tasas de descuento y los aumentos esperados en las remuneraciones y permanencia futura, entre otros. Aunque se estima que los supuestos usados son los apropiados, un cambio en los mismos podría afectar el valor de los activos (pasivos) por beneficios al personal y el estado de utilidad integral en el periodo en que ocurra.
• Reconocimiento de ingresos por contratos de construcción: Cuando pueden estimarse confiablemente los resultados de un contrato de construcción, los ingresos se registran utilizando el método de porciento de terminación con base en los costos incurridos, tomando en cuenta los costos e ingresos estimados al término del proyecto, conforme la actividad se desarrolla. Los cambios en la ejecución del trabajo, y en los rendimientos estimados, incluyendo aquellos que pudieran surgir por premios derivados de la conclusión de proyectos en forma anticipada, penas convencionales y acuerdos finales en los contratos, se reconocen como ingresos en los períodos en que se efectúan las revisiones o son aprobadas por los clientes.
  Conforme a los términos de varios contratos, el ingreso que se reconoce no está necesariamente relacionado con los importes facturables a clientes. La administración evalúa periódicamente la razonabilidad de sus cuentas por cobrar. En los casos donde existen indicios de dificultad en su recuperación, se constituyen reservas adicionales para cuentas de cobro dudoso afectando los resultados del ejercicio en que son determinadas. La estimación de dicha reserva se basa en el mejor juicio de la Compañía considerando las circunstancias prevalecientes en el momento de su determinación.

7. Combinaciones de negocios

• Adquisición de negocios - Durante 2011, Grupo Carso, a través de su subsidiaria directa Carso Energy, S.A. de C.V. adquirió el negocio de TOC, el cual registró utilizando el método de compra. Los resultados de dicho negocios han sido incluidos en los presentes estados financieros consolidados desde el día de la adquisición. Los detalles de dicha adquisición se muestran a continuación (véase Nota 3):
• Contraprestación transferida

  		Efectivo
  TOC	$	282,478

  
  Los costos relacionados con la adquisición han sido excluidos de la contraprestación transferida y han sido reconocidos como un gasto en el periodo, dentro de los gastos de administración en los estados consolidados de utilidad integral.
• Activos adquiridos y pasivos asumidos a la fecha de adquisición

  		Activos:
  Efectivo	$	197,820
  Inversión en concesión		84,658
  Total de activos netos	$	282,478

  
  
• Crédito mercantil de adquisiciones

  		Contraprestación transferida		Valor de los activos netos adquiridos		Crédito mercantil
  TOC	$	282,478	$	282,478	$	-

  
  
• Flujo de efectivo neto sobre la adquisición de subsidiaria

  Contraprestación pagada en efectivo	$	282,478
  Menos: saldos de efectivo adquiridos		197,820
  Neto	$	84,658

  
  

8. Efectivo y equivalentes de efectivo

		2012		2011	1 de enero de 2011
Efectivo	$	1,272,218	$	1,792,083	$	1,174,317
Equivalentes de efectivo:
Papel bancario		676,836		822,440		1,034,383
Papel gubernamental		1,961,267		803,811		588,604
Inversiones a la vista en US$		765,400		862,080		228,482
Pagaré bancario		230,000		294,537		-
Aceptaciones bancarias		-		282,900		-
Cuenta corriente		72,586		31,083		52,884
Inversiones diarias de excedentes de efectivo		16,431		8,960		8,611
Total	$	4,994,738	$	4,897,894	$	3,087,281

9. Inversiones en valores conservados a vencimiento

		2012		2011		1 de enero de 2011
Valores a plazo fijo	$	103,864	$	111,656	$	81,804

Al 31 de diciembre de 2012 las inversiones en valores que tiene la Entidad están representados principalmente por valores a plazo fijo en euros, con vencimientos mensuales, siendo el último en diciembre de 2013, con una tasa promedio de 2.7%, los cuales se valúan a su costo amortizado menos cualquier deterioro existente.

10. Cuentas por cobrar

		2012		2011	1 de enero de 2011
Clientes	$	14,045,222	$	13,037,673	$	11,703,047
Estimación para cuentas de cobro dudoso		(483,960)		(427,278)		(432,321)
		13,561,262		12,610,395		11,270,726
Obra ejecutada por certificar		3,199,975		2,097,575		2,250,487
Deudores diversos		178,668		473,835		960,407
Impuesto sobre la renta por recuperar		-		609,882		457,682
Impuesto al valor agregado por acreditar		-		-		667,503
Impuesto empresarial a tasa única por recuperar		214,883		260,621		215,743
Otros impuestos por recuperar		146,581		126,267		81,955
Otras		177,571		191,439		255,701
	$	17,478,940	$	16,370,014	$	16,160,204

• Clientes
  En las entidades del sector comercial, la Entidad efectúa promociones de ventas para lo cual otorga crédito a sus clientes a diversos plazos que en promedio son de 211, 218 y 224 días al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 1 de enero de 2011, respectivamente. En el caso de promociones de venta cuyos plazos de cobro son mayores a un año, las cuentas por cobrar correspondientes se clasifican a corto plazo, por considerar que son parte del ciclo normal de sus operaciones, siendo una práctica normal de la industria. Los vencimientos a plazo mayor de un año ascienden a $522,644 y $657,874 al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente, y $673,916 al 1 de enero de 2011.
  El plazo de crédito promedio de los ingresos por los sectores de cables, sector electrónica, sector autos y corporativas es de 30 días y 60 días. No se hace ningún cargo por intereses.
  Debido a la naturaleza y diversidad en los plazos del desarrollo de los proyectos, no existe un plazo de crédito promedio para la operación del sector infraestructura y construcción. No se hace ningún cargo por intereses. La Entidad no mantiene ningún colateral u otras mejoras crediticias sobre esos saldos, ni tiene el derecho legal de compensarlos contra algún monto que adeude la Entidad a la contraparte.
• Antigüedad de las cuentas por cobrar a clientes vencidas pero no incobrables
  Las cuentas por cobrar a clientes incluyen los montos que están vencidos al final del periodo sobre el que se informa, para los cuales la Entidad no ha reconocido estimación alguna para cuentas incobrables debido a que no ha habido cambio significativo en la calidad crediticia y los importes aún se consideran recuperables. A continuación se muestra un resumen de cuentas por cobrar a clientes vencidas pero que aún no se consideran incobrables:

  		2012		2011	1 de enero de 2011
  90 a 120 días	$	224,460	$	230,650	$	151,103
  Más de 120 días		1,248,599		940,650		673,916
  Total		1,473,059		1,171,300		825,019

  
  La Entidad da seguimiento al cumplimiento de pago de sus clientes, sobre los cuales no se tienen garantías y solo se cuenta con avales, en caso de retraso de acuerdo a sus políticas, suspende la utilización de su línea de crédito para compras futuras y en caso de mayores retrasos se ejercen acciones extrajudiciales y judiciales tendientes a recuperar el saldo y en caso de no lograrlo se cancela el crédito y la cuenta. La Entidad ha reconocido una estimación para cuentas de cobro dudoso por el 100% de todas las cuentas por cobrar con posibilidades altas de no cobrabilidad.
• La estimación para cuentas de cobro dudoso es la siguiente:

  		2012		2011	1 de enero de 2011
  Clientes por venta de servicios de obra civil	$	(59,092)	$	(4,152)	$	(2,601)
  Clientes por venta de bienes y servicios comercial		(328,045)		(330,445)		(336,746)
  Clientes por venta de bienes y servicios industrial		(96,823)		(92,681)		(92,974)
  	$	(483,960)	$	(427,278)	$	(432,321)

  
  
• Los movimientos en la estimación para cuentas de cobro dudoso se presentan a continuación:

  		2012		2011
  Saldo inicial	$	(427,278)	$	(432,321)
  Estimación del período		(350,575)		(268,660)
  Cancelaciones y aplicaciones		293,893		273,703
  Saldo final	$	(483,960)	$	(427,278)

  
  
• Obra ejecutada por certificar

  		2012		2011	1 de enero de 2011
  Costos incurridos en contratos no terminados	$	15,031,441	$	13,211,577	$	10,764,736
  Utilidades estimadas		2,501,884		1,137,090		867,451
  Ingresos reconocidos		17,533,325		14,348,667		11,632,187
  Menos: Certificaciones a la fecha		(13,873,694)		(11,462,500)		(8,302,448)
  Menos: Anticipos recibidos		(445,484)		(716,633)		(939,284)
  Menos: Obra ejecutada no facturada a largo plazo (1)		(14,172)		(71,959)		(139,968)
  Obra ejecutada por certificar		3,199,975		2,097,575		2,250,487

  
  

  (1)

  Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la obra ejecutada no facturada a largo plazo corresponde al proyecto de la construcción del túnel emisor oriente, conforme a contratos mixtos de obra celebrados con Constructora Mexicana de Infraestructura Subterránea, S.A. de C.V., se estima que la contraprestación será liquidada durante 2014, por lo que su valor presente al 31 de diciembre de 2012 asciende a $13,401.

  
  

11. Inventarios

		2012		2011	1 de enero de 2011
Materia prima y materiales auxiliares	$	3,030,711	$	2,776,534	$	2,956,983
Producción en proceso		773,486		627,912		640,183
Productos terminados		1,050,285		940,031		267,728
Mercancía en tiendas		8,762,282		8,018,928		6,981,011
Terreno y construcción de vivienda en proceso		628,074		731,597		968,011
Estimación para obsolescencia de inventarios y lento movimiento		(515,419)		(395,772)		(336,040)
		13,729,419		12,699,230		11,477,876
Mercancía en tránsito		642,916		1,274,460		1,355,262
Refacciones y otros inventarios		455,767		409,295		238,146
	$	14,828,102	$	14,382,985	$	13,071,284

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se dieron de baja inventarios directamente a resultados dentro de gastos de administración y/o otros gastos por un importe total de $83,552 y $32,688, respectivamente.

En el caso del sector comercial, la Entidad cuenta con dos estimaciones para determinar las posibles pérdidas por deterioro de sus inventarios, una para inventarios obsoletos y de lento movimiento y otra para merma de mercancías.

La estimación para obsolescencia y lento movimiento se determina con base en la experiencia de ejercicios anteriores por tienda y departamento, determinando el desplazamiento de los artículos en el mercado, su utilización en plazas diferentes, con base en la moda y nuevos modelos de productos y se considera incrementar la reserva si los artículos carecen de desplazamiento hasta que se considera la totalidad del costo como pérdida por deterioro.

La estimación para merma de mercancía se determina con base en la experiencia de la Entidad a través de inventarios físicos que se realizan de manera cíclica. La Entidad ajusta sus inventarios con porcentajes variables de mermas en las diversas tiendas.

Los movimientos en la estimación para obsolescencia, lento movimiento y merma de inventarios se presentan a continuación:

		2012		2011
Saldo inicial	$	(395,772)	$	(336,040)
Estimación del periodo		(167,930)		(113,723)
Cancelaciones y aplicaciones		48,283		53,991
Saldo final	$	(515,419)	$	(395,772)

12. Estado de contratación y proyectos en proceso de ejecución

Se presenta una conciliación del estado de contratación al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 2010 como sigue:

	Total
Saldo al 1 de enero de 2010	$	22,448,996
Nuevas contrataciones y cambios en 2010		12,729,613
Menos: ingresos de construcción de 2010		(11,632,187)
Saldo al 31 de diciembre de 2010		23,546,422
Nuevas contrataciones y cambios en 2011		7,253,814
Menos: ingresos de construcción de 2011		(14,348,667)
Saldo al 31 de diciembre de 2011		16,451,569
Nuevas contrataciones y cambios en 2012		27,460,627
Menos: ingresos de construcción de 2012		(17,533,325)
Saldo al 31 de diciembre de 2012	$	26,378,871

13. Administración de riesgos financieros

La Entidad tiene exposición a riesgos de mercado, de operación y financieros derivados del uso de instrumentos financieros tales como tasa de interés, crédito, liquidez y riesgo cambiario, los cuales se administran en forma centralizada por la tesorería corporativa. La Entidad busca minimizar su exposición a estos riesgos mediante el uso de coberturas con instrumentos financieros derivados. El uso de instrumentos financieros derivados se rige por las políticas de la Entidad, aprobadas por el Consejo de Administración, que establecen los principios de contratación de los mismos. El cumplimiento de estas políticas y límites de exposición son revisados por auditoria interna sobre una base continua.

Las diferentes categorías de instrumentos financieros y sus importes al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1 de enero de 2011, se muestran a continuación:

		2012		2011	1 de enero de 2011
Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo	$	4,994,738	$	4,897,894	$	3,087,281
Costo amortizado:
• Inversiones en valores conservados a vencimiento		103,864		111,656		81,804
A valor razonable:
• Instrumentos financieros derivados		304,552		316,141		503,499
Préstamos y cuentas por cobrar		17,562,112		16,522,585		28,751,645
Cuentas por cobrar a partes relacionadas		2,275,154		1,666,658		1,562,207
Pasivos financieros
A costo amortizado:
• Préstamos con instituciones financieras y deuda a largo plazo	$	14,413,046	$	10,761,309	$	24,749,644
• Cuentas por pagar a proveedores		9,359,032		8,718,411		6,903,805
• Cuentas por pagar a partes relacionadas		975,923		1,017,052		1,941,484
• Otros pasivos		3,053,966		2,127,687		1,340,293
A valor razonable:
• Instrumentos financieros derivados		979,067		933,631		550,140

El Consejo de Administración establece y vigila las políticas y procedimientos para medir otros riesgos, los cuales se describen a continuación:

• Administración del riesgo de capital - La Entidad administra su capital para asegurar que continuará como negocio en marcha, mientras que maximiza el rendimiento a sus accionistas a través de la optimización de los saldos de deuda y capital. La estructura de capital de la Entidad se conforma de su deuda neta (principalmente préstamos bancarios detallados en la Nota 21 y certificados bursátiles en Nota 23) y de su capital contable (capital emitido, reservas de capital, utilidades acumuladas y participación no controladora detallados en Nota 25). La estructura de capital de la Entidad no está expuesta a ningún tipo de requerimiento de capital.
  La administración de la Entidad revisa mensualmente su estructura de capital y los costos por préstamos y su relación con el EBITDA (Utilidad antes de impuestos más/menos intereses, fluctuaciones cambiarias, efecto de instrumentos financieros derivados en el costo financiero, depreciación y amortización), esto lo realiza cuando presenta sus proyecciones financieras como parte del plan de negocio al Consejo de Administración y accionistas de la Entidad. La Entidad tiene como política mantener una razón de endeudamiento neto no mayor a tres veces EBITDA, determinado como la proporción de la deuda neta sobre el EBITDA de los últimos 12 meses.
  El índice de endeudamiento neto de la Entidad es el siguiente:

  		2012		2011
  Deuda con instituciones financieras y otros	$	14,413,046	$	10,761,309
  Deuda con partes relacionadas		975,923		1,017,052
  Efectivo y equivalentes de efectivo		(4,994,738)		(4,897,894)
  Inversiones en valores conservados a vencimiento		(103,864)		(111,656)
  Deuda neta con instituciones financieras y/o partes relacionadas		10,290,367		6,768,811
  EBITDA		10,604,914		8,329,880
  Índice de endeudamiento neto		0.97		0.81
  EBITDA	$	10,604,914	$	8,329,880
  Intereses generados por deuda		815,206		775,298
  Índice de cobertura de intereses		13.01		10.74

  
  
• Administración del riesgo de tasa de interés - La Entidad se encuentra expuesta a riesgos en la tasa de interés debido a que tiene deuda financiera cuyas tasas están expuestas a fluctuaciones en el mercado. La Entidad dispone de créditos a corto plazo principalmente para capital de trabajo y en algunos casos se tienen créditos a largo plazo que están destinados a ciertos proyectos cuya conclusión permitirá cubrir sus obligaciones, y en ciertos casos, dependiendo de la proporción de deuda de corto y largo plazo, se contratan coberturas de tasa de interés (contratos swap). Las actividades de cobertura se evalúan regularmente para que se alineen con las tasas de interés y su riesgo relacionado, asegurando que se apliquen las estrategias de cobertura más rentables. Los contratos de cobertura se detallan en la Nota 15.
  La exposición de la Entidad por riesgo de tasas de interés se encuentra principalmente en la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) sobre los pasivos financieros y sobre la cartera de clientes. El análisis de sensibilidad que determina la Entidad se prepara periódicamente con base en la exposición neta a las tasas variables de interés sobre la cartera de clientes y pasivos financieros con costo y se prepara un análisis asumiendo el importe del crédito pendiente al final del periodo.
  Si las tasas líderes de interés tuvieran un incremento y/o decremento de 100 puntos base en cada periodo que se informa, y todas las otras variables hubieran permanecido constantes, la utilidad antes de impuestos de los ejercicios de 2012 y 2011 hubiera aumentado o disminuido en aproximadamente $68,689 y $74,865 millones de pesos, respectivamente.
• Administración del riesgo cambiario - La moneda funcional de la Entidad principalmente el peso mexicano, por lo que se ve expuesta al riesgo cambiario peso mexicano contra dólar que se presenta en operaciones comerciales y de financiamientos, en algunos casos estas mismas operaciones le dan una cobertura natural, en otros se contratan forwards de moneda que cubren dichas operaciones. Debido a que la Entidad mantiene inversiones en subsidiarias en el extranjero, cuya moneda funcional no es el peso mexicano, se encuentra expuesta a un riesgo de conversión de moneda extranjera. Asimismo, se han contratado activos y pasivos monetarios denominados en diversas monedas, principalmente el dólar estadounidense, euro y real brasileño, por lo que existe una exposición al riesgo cambiario, el cual está cubierto de manera natural con las mismas operaciones del negocio. Los valores en libros de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a los que la Entidad se encuentra expuesta principalmente, al final del período sobre el que se informa, son los siguientes (cifras en miles):

  	Pasivos			Activos
  	2012	2011	1 de enero de 2011	2012	2011	1 de enero de 2011
  Dólar Estadounidense	557,528	544,856	939,880	575,900	424,184	443,624
  Real brasileño	22,913	26,156	35,484	39,549	84,317	35,263
  Peso Colombiano	20,338,494	21,510,882	12,736,728	26,921,088	16,986,658	9,844,170
  Sol Peruano	34,565	14,191	32,693	66,525	31,547	38,400

  
  La siguiente tabla detalla la sensibilidad de la Entidad a un incremento y decremento de 10% en pesos mexicanos contra el dólar estadounidense. El 10% representa la tasa de sensibilidad utilizada cuando se reporta el riesgo cambiario internamente al personal clave de la gerencia, y representa la evaluación de la administración sobre el posible cambio razonable en los tipos de cambio. El análisis de sensibilidad incluye únicamente las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera y ajusta su conversión al final del período con una fluctuación del 10%. El análisis de sensibilidad incluye préstamos externos. Una cifra negativa o positiva, respectivamente, (como se aprecia en el cuadro que sigue) indica un (decremento) o incremento en la utilidad neta que surge de depreciar en un 10% el peso mexicano con respecto al dólar estadounidense (cifras en miles):

  	2012	2011	1 de enero de 2011
  Dólares Estadounidenses	23,902	(156,995)	(645,634)
  Real Brasileño	21,643	75,668	(287)
  Peso Colombiano	8,564,020	(5,886,060)	(3,763,246)
  Sol Peruano	41,580	22,580	7,424

  
  
• Administración del riesgo de crédito - El riesgo de crédito, se refiere al riesgo de que una de las partes incumpla con sus obligaciones contractuales resultando en una pérdida financiera para la Entidad, y se origina principalmente sobre las cuentas por cobrar a clientes y sobre los fondos líquidos. El riesgo de crédito sobre el efectivo y equivalentes de efectivo e instrumentos financieros derivados, es limitado debido a que las contrapartes son bancos con altas calificaciones de crédito asignados por agencias calificadoras de crédito. La máxima exposición al riesgo crediticio está representada por su saldo en libros. La otra exposición al riesgo crediticio está representada por el saldo de cada activo financiero principalmente en las cuentas por cobrar comerciales. La Entidad vende sus productos y/o servicios a clientes que han demostrado su solvencia económica, y evalúa periódicamente las condiciones financieras de sus clientes y mantiene contratos de seguros de cobranza para las ventas domésticas y de exportación. Por lo tanto, la Entidad no considera que exista un riesgo significativo de pérdida por una concentración de crédito en su base de clientes del sector comercial, ya que se encuentran diluidas en más de 1,762,000 clientes, los cuales no representan una concentración de riesgo en lo individual y en el sector industrial y de infraestructura y construcción aunque el riesgo de concentración de crédito es mayor las cuentas por cobrar están cubiertos con un seguro de cobranza en algunos casos. También considera que su riesgo potencial de crédito está adecuadamente cubierto por su reserva de cuentas incobrables que representa su estimado de pérdidas incurridas por deterioro respecto a las cuentas por cobrar (véase Nota 10).
• Administración del riesgo de liquidez - La Tesorería Corporativa es la que tiene la responsabilidad final por la gestión de liquidez, quien ha establecido las políticas apropiadas para el control de ésta a través del seguimiento del capital de trabajo, lo que le permite administrar los requerimientos de financiamiento a corto, mediano y largo plazo de la Entidad, manteniendo reservas de efectivo, disposición de líneas de crédito, monitoreando continuamente los flujos de efectivo (proyectados y reales), y conciliando los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos financieros.
  La siguiente tabla detalla los vencimientos contractuales restantes de la Entidad para sus activos y pasivos financieros no derivados con periodos de reembolso acordados. La tabla ha sido diseñada con base en los flujos de efectivo de intereses proyectados no descontados, determinados a tasas futuras así como los pagos a capital de la deuda financiera incluidos en el estado de posición financiera. En la medida en que los intereses sean a tasa variable, el importe no descontado se deriva de las curvas en la tasa de interés al final del periodo sobre el que se informa. Los vencimientos contractuales se basan en las fechas en la cual la Entidad deberá hacer cada pago.
  Los importes contenidos en la deuda con instituciones de crédito incluyen instrumentos a tasa de interés fija y variable que se detallan en la Nota 21. Si los cambios en las tasas de interés variable difieren de aquellos estimados de tasas de interés determinados al final del período sobre el que se informa, se presenta a valor razonable.
  La Entidad espera cumplir sus obligaciones con los flujos de efectivo de las operaciones y recursos que se reciben del vencimiento de activos financieros. Adicionalmente la Entidad tiene acceso a líneas de crédito con diferentes instituciones bancarias y programas de certificados bursátiles.

  Al 31 de diciembre de 2012	Tasa de interés efectiva promedio Ponderada		Hasta 3 meses		Hasta 6 meses		Hasta 1 año		Entre 1 y 3 años		Más de 3 años		Total
  Préstamos con instituciones financieras y otros	MN 5.1%
  	US 1.3%
  	EU 0.8%
  	RA 5.5%
  	PA 17.5%	$	9,341,554	$	9,726	$	19,452	$	42,284	$	5,000,030	$	14,413,046
  Cuentas por pagar a proveedores			9,202,136		156,896		-		-		-		9,359,032
  Instrumentos financieros derivados			5,441		1,310		2,123		201		969,992		979,067
  Cuentas por pagar a partes relacionadas			975,923		-		-		-		-		975,923
  Total		$	19,525,054	$	167,932	$	21,575	$	42,485	$	5,970,022	$	25,727,068

  
  

  Al 31 de diciembre de 2012	Tasa de interés efectiva promedio Ponderada		Hasta 3 meses		Hasta 6 meses		Hasta 1 año		Entre 1 y 3 años		Más de 3 años		Total
  Préstamos con instituciones financieras y otros	MN 4.1%
  	US 1.5%
  	EU 0.8%
  	RA 5.5%
  	PA 27.9%	$	10,621,792	$	11,867	$	23,733	$	94,977	$	8,940	$	10,761,309
  Cuentas por pagar a proveedores			8,549,419		168,992		-		-		-		8,718,411
  Instrumentos financieros derivados			921,722		4,584		3,345		3,980		-		933,631
  Cuentas por pagar a partes relacionadas			1,017,052		-		-		-		-		1,017,052
  Total		$	21,109,985	$	185,443	$	27,078	$	98,957	$	8,940	$	21,430,403

  
  

  Al 31 de diciembre de 2012	Tasa de interés efectiva promedio Ponderada		Hasta 3 meses		Hasta 6 meses		Hasta 1 año		Entre 1 y 3 años		Más de 3 años		Total
  Préstamos con instituciones financieras y otros	MN 5.9%
  	US 1.2%
  	EU 1.9%
  	RA 5.5%
  	PU 8.8%	$	17,166,980	$	8,256	$	7,432,834	$	87,379	$	54,195	$	24,749,644
  Cuentas por pagar a proveedores			6,903,805		-		-		-		-		6,903,805
  Instrumentos financieros derivados			496,689		-		53,451		-		-		550,140
  Cuentas por pagar a partes relacionadas			1,941,484		-		-		-		-		1,941,484
  Total		$	26,508,958	$	8,256	$	7,486,285	$	87,379	$	54,195	$	34,145,073

  
  
• Riesgo de mercado - Las actividades de la Entidad están primariamente expuestas a riesgos financieros de tipos de cambio, tasas de interés y commodities. La Entidad contrata una diversidad de instrumentos financieros derivados para administrar su exposición a estos riesgos incluyendo:
  • Contratos forward de moneda extranjera para cubrir riesgos de fluctuaciones cambiarias para la exportación de productos/minerales y préstamos en otras monedas.
  • Swaps de tasas interés para mitigar riesgos de incremento de costos de financiamiento.
  • Contratos forward de moneda extranjera para cubrir riesgos de fluctuaciones relacionados con la inversión de operaciones extranjeras con moneda funcional distinta del peso mexicano.
  • Contratos de commodities para cubrir riesgos de fluctuaciones de los precios de ciertos metales.
  La exposición a riesgos de mercado se mide mediante análisis de sensibilidad. No han existido cambios en la exposición a riesgos de mercado o en la manera en que tales riesgos están siendo administrados y medidos.
  Si los precios de commodities tuvieran un incremento y/o decremento del 10% en cada periodo que se informa y todas las otras variables hubieran permanecido constantes, la utilidad antes de impuestos de los ejercicios de 2012 y 2011 para el siguiente periodo hubieran (disminuido) aumentado en aproximadamente $7,808 y $18,324, respectivamente.

14. Valor razonable de los instrumentos financieros

El valor razonable de los instrumentos financieros que se presentan abajo ha sido determinado por la Entidad usando la información disponible en el mercado u otras técnicas de valuación que requieren de juicio para desarrollar e interpretar las estimaciones de valores razonables, asimismo utiliza supuestos que se basan en las condiciones de mercado existentes a cada una de las fechas del estado de posición financiera. Consecuentemente, los montos estimados que se presentan no necesariamente son indicativos de los montos que la Entidad podría realizar en un intercambio de mercado actual. El uso de diferentes supuestos y/o métodos de estimación podrían tener un efecto material en los montos estimados de valor razonable.

Los instrumentos financieros que se miden luego del reconocimiento inicial al valor razonable, agrupados en Niveles que abarcan del 1 al 3 con base en el grado al cual se observa el valor razonable son:

• Nivel 1 las valuaciones del valor razonable son aquellas derivadas de los precios cotizados (no ajustados) en los mercados activos para pasivos o activos idénticos;
• Nivel 2 las valuaciones del valor razonable son aquellas derivadas de indicadores distintos a los precios cotizados incluidos dentro del Nivel 1 pero que incluyen indicadores que son observables para un activo o pasivo, ya sea directamente a precios cotizados o indirectamente es decir derivados de estos precios; y
• Nivel 3 las valuaciones del valor razonable son aquellas derivadas de las técnicas de valuación que incluyen los indicadores para los activos o pasivos que no se basan en información observable del mercado (indicadores no observables).

Los importes de efectivo y equivalentes de efectivo de la Entidad, así como las cuentas por cobrar y por pagar de terceros y partes relacionadas, y la porción circulante de préstamos de instituciones financieras y la deuda a largo plazo se aproximan a su valor razonable porque tienen vencimientos a corto plazo. La deuda a largo plazo de la Entidad se registra a su costo amortizado y, consiste en deuda que genera intereses a tasas fijas y variables que están relacionadas a indicadores de mercado.

Para obtener y revelar el valor razonable de la deuda a largo plazo se utilizan los precios de cotización del mercado o las cotizaciones de los operadores para instrumentos similares. Para determinar el valor razonable de los otros instrumentos financieros se utilizan otras técnicas como la de flujos de efectivo estimados, considerando las fechas de flujo en las curvas inter-temporales de mercado y descontando dichos flujos con las tasas que reflejan el riesgo de la contraparte, así como el riesgo de la misma Entidad para el plazo de referencia. El valor razonable de los swaps de tasas de interés se calcula como el valor presente de los flujos netos de efectivo estimados a futuro. El valor razonable de los futuros de divisas se determina utilizando los tipos de cambio futuros cotizados a la fecha del estado de situación financiera.

Los importes en libros de los instrumentos financieros por categoría y sus valores razonables estimados son como sigue:

	31 de diciembre de 2012				31 de diciembre de 2011				1 de enero de 2011
		Valor en Libros		Valor razonable		Valor en Libros		Valor razonable		Valor en Libros		Valor razonable
Activos financieros:
Efectivo y equivalentes de efectivo	$	4,994,738	$	4,994,738	$	4,897,894	$	4,897,894	$	3,087,281		3,087,281
Instrumentos disponibles para la venta:
Valores a plazo fijo		103,864		103,864		111,656		111,656		81,804		81,804
Instrumentos financieros derivados (i)		610		610		316,141		316,141		503,499		503,499
Préstamos y cuentas por cobrar:
Cuentas por cobrar a clientes y otros		19,837,266		20,242,763		18,189,243		18,175,920		30,313,852		30,246,778
Cuentas y documentos por pagar:
Préstamos de instituciones financieras incluyendo porción circulante de la deuda a largo plazo y otros		(6,914,076)		(6,914,076)		(5,929,992)		(5,929,992)		(19,768,703)		(19,768,703)
Certificados bursátiles		(7,498,970)		(7,508,108)		(4,831,317)		(4,831,317)		(4,980,941)		(4,980,941)
Cuentas por pagar a proveedores		(9,359,032)		(9,359,032)		(8,718,411)		(8,714,593)		(6,903,805)		(6,900,782)
Cuentas por pagar a partes relacionadas		(975,923)		(975,923)		(1,017,052)		(1,017,052)		(1,941,484)		(1,941,484)
Gastos acumulados		(3,050,252)		(3,050,252)		(2,169,830)		(2,169,830)		(1,282,020)		(1,282,020)
Total	$	(2,861,775)	$	(2,465,416)	$	848,332	$	838,827	$	(890,517)	$	(820,420)

Los valores razonables mostrados al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 1 de enero de 2011, excepto por las cuentas por cobrar a clientes del sector comercial y los certificados bursátiles, no difieren de su valor en libros debido a que los valores observados en el mercado son muy similares a los registrados en este periodo.

(i)

Corresponde a instrumentos financieros que luego del reconocimiento inicial se miden al valor razonable, agrupados en Niveles que abarcan del 1 al 3 con base en el grado al cual se observa el valor razonable, siendo estos de Nivel 2 que se derivan de indicadores distintos a los precios cotizados, pero que incluyen indicadores que son observables para un activo o pasivo, ya sea directamente a precios cotizados o indirectamente es decir derivados de estos precios. Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 no hubieron transferencias entre Niveles, ambos años correspondieron al Nivel 2.

15. Instrumentos financieros derivados

El objetivo de celebrar contratos con instrumentos financieros derivados es: (i) cubrir parcialmente los riesgos financieros por exposiciones en el tipo de cambio, tasas de interés y precios del gas natural y de algunos metales; o (ii) la expectativa de un buen rendimiento financiero originado por el comportamiento de los subyacentes pactados. La decisión de tomar una cobertura económica o financiera, obedece a las condiciones del mercado, a la expectativa que del mismo se tenga a una fecha determinada, y al contexto económico nacional e internacional de los indicadores económicos que influyen en las operaciones de la Entidad.

Las operaciones realizadas con forwards y swaps de divisas y/o tasas de interés, así como los derivados implícitos se resumen a continuación:

		Nocional				Valuación al 31 de diciembre de 2012
Instrumento	Designado como	Monto		Unidad	Vencimiento	Activo (Pasivo)		Resultado del ejercicio		Resultado de ejercicios anteriores		(Utilidad) pérdida en liquidación
Forwards dólar	Negociación compra	1,612,500		Dólares
Durante 2012	$	-		$	-	$	-	$	(291,575)
Forwards dólar	Negociación venta	2,099,000		Dólares	Durante 2012		-		-		-		(724,700)
Swaps TIIE a fija	Negociación compra	8,600,000		Pesos	Mayo 2017 a mayo 2027		(969,992)		258,611		711,381		134,535
Swaps TIIE a fija	Negociación compra	500,000		Pesos	Durante 2012		-		-		-		79,700
Swaps TIIE a fija	Negociación compra	266,667		Pesos	Durante 2012		-		-		-		59
Swaps fija a TIIE	Negociación venta	1,700,000		Pesos	Junio 2017 y mayo 2018		284,858		(22,944)		(261,914)		(74,096)
Implícitos	N/A	25,540		Dólares	2015 y 2020		14,676		37,615		(52,291)		-
Total						$	(670,458)	$	273,282	$	397,176	$	(876,077)
Total al 31 de diciembre de 2011						$	(600,595)	$	280,525	$	320,070	$	40,373
Total al 1 de enero de 2011						$	(76,811)	$	553,528	$	(416,134)	$	206,529

Las operaciones abiertas y liquidadas con forwards de cobertura de divisas se resumen a continuación:

		Nocional			Valuación al 31 de diciembre de 2012
Instrumento	Intencionalidad	Monto (‘000)	Unidad	Vencimiento		Activo (pasivo)		Utilidad integral		(Utilidad) pérdida en liquidación
Forwards de euro compra		5,650	Miles Euros	Enero 2013 a diciembre 2015	$	(2,667)	$	1,867	$	-
Forwards de euro compra		3,023	Miles Euros	Durante 2012		-		-		3,602
Forwards de dólar canadiense venta		570	Miles CAD	Durante 2012		-		-		(196)
Total					$	(2,667)	$	1,867	$	3,406
Total al 31 de diciembre de 2011					$	(7,825)	$	5,478	$	(3,415)
Total al 1 de enero de 2011					$	-	$	591	$	-

Las operaciones abiertas y liquidadas con swaps de cobertura de compra de metales y gas natural se resumen a continuación:

		Nocional			Valuación al 31 de diciembre de 2012
Instrumento	Intencionalidad	Monto (‘000)	Unidad	Vencimiento		Activo (pasivo)		Utilidad integral		(Utilidad) pérdida en liquidación
Swaps de cobre		678	Toneladas	Enero a diciembre 2013	$	(1,872)	$	1,310	$	-
Swaps de cobre		2,665	Toneladas	Durante 2012		-		-		1,494
Swaps de aluminio		300	Toneladas	Enero a agosto 2013		482		337)		-
Swaps de aluminio		4,775	Toneladas	Durante 2012		-		-		9,248
Total					$	(1,390)	$	973	$	10,742
Total al 31 de diciembre de 2011					$	(9,070)	$	6,349	$	2,028
Total al 1 de enero de 2011					$	30,170	$	(20,290)	$	(38,639)

16. Inmuebles, maquinaria y equipo

La conciliación entre los valores en libros al inicio y al final del ejercicio de 2012 y 2011 es como sigue:

		Saldo al 31 de diciembre de 2011		Adiciones directas		Bajas por venta a terceros		Bajas por venta entre subsidiarias		Traspasos al activo		Efecto de conversión		Saldo al diciembre de 2012
Inversión:
Terreno	$	2,484,463	$	7,488	$	109,573	$	-	$	31,082	$	(15,620)	$	2,616,985
Edificio y construcciones		11,290,593		409,519		(92,055)		-		208,019		(43,160)		11,772,916
Maquinaria y equipo (1)		17,060,924		329,521		(304,273)		-		529,512		(258,394)		17,357,291
Mobiliario y equipo		3,218,762		120,798		(39,278)		-		13,126		(18,482)		3,294,926
Equipo de cómputo		1,480,593		99,089		(19,955)		-		59,066		(19,192)		1,599,601
Equipo de transporte		992,828		124,260		(74,864)		-		26,259		(23,292)		1,045,191
Proyectos en proceso		1,029,980		700,637		(165,048)		-		(834,356)		(18,751)		712,462
Total de la inversión		37,558,143		1,791,312		(585,900)		-		32,708		(396,891)		38,399,372
Depreciación acumulada:
Edificio y construcciones		(5,127,170)		(415,165)		21,415		-		(20,109)		43,350		(5,497,679)
Maquinaria y equipo		(8,342,589)		(554,853)		82,865		-		51,822		81,704		(8,685,045)
Mobiliario y equipo		(1,988,073)		(175,749)		16,978		-		2,535		1,926		(2,141,752)
Equipo de cómputo		(1,192,822)		(111,094)		18,737		-		(55,933)		(882)		(1,338,705)
Equipo de transporte		(584,228)		(88,247)		60,910		-		(11,023)		8,097		(614,417)
Total de la depreciación acumulada		(17,234,882)		(1,345,108)		200,905		-		(32,708)		134,195		(18,277,598)
Deterioro:
Terreno		-		-		-		-		-		-		-
Edificio y construcciones		-		-		-		-		-		-		-
Maquinaria y equipo		(129,222)		-		-		-		-		8,899		(120,323)
Mobiliario y equipo		-		-		-		-		-		-		-
Equipo de cómputo		-		-		-		-		-		-		-
Equipo de transporte		-		-		-		-		-		-		-
Pérdidas acumuladas por deterioro		(129,222)		-		-		-		-		8,899		(120,323)
Inversión Neta	$	20,194,039	$	446,204	$	(384,995)	$	-	$	-	$	(253,797)	$	20,001,451

		1 de enero de 2011		Adiciones directas		Bajas por venta a terceros		Bajas por venta entre subsidiarias		Traspasos al activo		Efecto de conversión		Saldo al 31 de diciembre de 2011
Inversión:
Terreno	$	2,897,131	$	40,122	$	(215,431)	$	-	$	(254,209)	$	16,849	$	2,484,462
Edificio y construcciones		10,518,246		561,738		(226,050)		-		438,598		(1,939)		11,290,593
Maquinaria y equipo (1)		14,553,716		360,771		(115,261)		-		1,971,367		290,332		17,060,925
Equipo de transporte		2,944,243		99,401		(15,671)		-		195,290		(4,501)		3,218,762
Mobiliario y equipo		1,313,390		93,421		(30,059)		-		94,132		9,709		1,480,593
Equipo de cómputo		916,528		60,173		(66,891)		-		72,894		10,124		992,828
Proyectos en proceso		1,729,368		1,557,875		(454,127)		-		(1,810,617)		7,481		1,029,980
Total de la inversión		34,872,622		2,773,501		(1,123,490)		-		707,455		328,055		37,558,143
Depreciación acumulada:
Edificio y construcciones		(4,827,260)		(433,342)		143,056		-		(74,340)		64,716		(5,127,170)
Maquinaria y equipo		(7,342,417)		(543,797)		180,018		2,000		(542,810)		(95,583)		(8,342,589)
Equipo de transporte		(1,835,561)		(79,714)		13,142		-		(94,417)		8,477		(1,988,073)
Mobiliario y equipo		(1,068,002)		(65,314)		28,752		-		(103,310)		15,052		(1,192,822)
Equipo de cómputo		(539,784)		(203,854)		56,484		-		107,422		(4,496)		(584,228)
Total de la depreciación acumulada		(15,613,024)		(1,326,021)		421,452		2,000		(707,455)		(11,834)		(17,234,882)
Deterioro:
Terreno		-		-		-		-		-		-		-
Edificio y construcciones		-		-		-		-		-		-		-
Maquinaria y equipo		(114,459)		-		-		-		(321)		(14,442)		(129,222)
Mobiliario y equipo		(237)		-		-		-		237		-		-
Equipo de cómputo		(84)		-		-		-		84		-		-
Equipo de transporte		-		-		-		-		-		-		-
Pérdidas acumuladas por deterioro		(114,780)		-		-		-		-		(14,442)		(129,222)
Inversión Neta	$	19,144,818	$	1,447,480	$	(702,038)	$	2,000	$	-	$	301,779	$	20,194,039

(1)

La Entidad durante 2012 continuó con los esfuerzos para la comercialización de la plataforma de perforación de pozos petroleros “Jack UP”, profundizándose en el conocimiento de este mercado e identificándose diferentes opciones para este equipo, entre las que se encuentran la prestación de servicios y el arrendamiento (negociaciones que se encuentran en proceso a la fecha de emisión de estos estados financieros), opciones de negocios con las que el Consejo de Administración estuvo de acuerdo en considerar, consecuentemente, se incluye en el rubro de maquinaria y equipo en lugar de considerarlo como un inventario disponible para la venta.

17. Propiedades de inversión

La Entidad, a través de sus subsidiarias, tiene dos plazas comerciales, Loreto y Cuicuilco ubicadas en la Ciudad de México, sobre las cuales genera ingresos por rentas que se reconocen en resultados conforme se devengan y ascendieron a $215,305 y $197,943 por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente.

Los gastos de operación directos incluyendo mantenimientos que provienen de las propiedades de inversión reconocidos en resultados son de aproximadamente 41% y 42% de los ingresos por rentas por años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente.

La tabla de abajo detalla los valores de las propiedades de inversión a cada una de las fechas indicadas:

		2012		2011		1 de enero de 2011
Propiedades de inversión	$	1,534,811	$	1,534,811	$	1,481,399

El movimiento de las propiedades de inversión es el siguiente:

		Saldo al 31 de diciembre de 2011		Incremento por valor razonable		Saldo al 31 de diciembre de 2012
	$	1,534,811	$	-	$	1,534,811

		Saldo al 1 de enero de 2011		Incremento por valor razonable		Saldo al 31 de diciembre de 2011
	$	1,481,399	$	53,412	$	1,534,811

18. Inversiones en acciones de asociadas y otras

• Las principales empresas asociadas y sus actividades prioritarias son las siguientes:

  	% de participación
  Asociada	2012	2011		Actividad
  Elementia, S.A. de C.V. (“Elementia”)	46.00	46.00		Manufactura y comercialización de productos de alta tecnología para los sectores del fibrocemento, concreto, polietileno, estireno, cobre y aluminio
  Infraestructura y Transportes México, S.A. de C.V. (“ITM”)	16.75	16.75		Transportación ferroviaria.
  Philip Morris México, S.A. de C.V. (“Philip Morris”	20.00	20.00		Fabricación y comercialización de cigarros.

  
  
• El reconocimiento del método de participación sobre las principales asociadas y otras fue como sigue:

  	2012
  		Capital contable		Resultado del ejercicio	Tenencia accionaria %		Inversión en acciones		Participación en resultados
  Elementia (1)	$	10,416,086	$	325,256	46	$	5,347,066	$	149,583
  ITM (2)		24,283,411		4,354,952	17		4,513,820		729,453
  Philip Morris		4,088,992		2,985,714	20		817,798		597,143
  Grupo Telvista, S.A. de C.V.		2,122,350		176,747	10		212,235		17,675
  Otras asociadas							533,262		54,850
  Total inversión en Entidades asociadas							11,424,181		1,548,704
  Otras inversiones							2,491		2,994
  Total inversión en Entidades asociadas y otras						$	11,426,672	$	1,551,698

  
  

  (1)	La inversión en acciones incluye un crédito mercantil por $554,284.
  (2)	La inversión en acciones incluye un complemento por valor razonable por $446,349.

  
  

  	2011
  		Capital contable		Resultado del ejercicio	Tenencia accionaria %		Inversión en acciones		Participación en resultados
  Elementia (1)	$	8,819,583	$	(316,938)	46	$	4,611,292	$	(145,765)
  ITM (2)		19,871,369		2,202,810	17		3,774,803		368,971
  Philip Morris		2,961,739		1,764,858	20		592,348		352,972
  Grupo Telvista, S.A. de C.V.		2,015,416		172,715	10		201,542		17,271
  Otras asociadas							538,258		37,980
  Total inversión en Entidades asociadas							9,718,243		631,429
  Otras inversiones							2,797		4,288
  Total inversión en Entidades asociadas y otras						$	9,721,040	$	635,717

  
  

  (1)	La inversión en acciones incluye un crédito mercantil por $554,284.
  (2)	La inversión en acciones incluye un complemento por valor razonable por $446,349.

  
  

19. Activos intangibles

	Años de amortización		Saldo al 31 de diciembre de 2011		Adiciones directas		Adiciones por combinación de negocios		Saldo al 31 de diciembre de 2012
Costo:
Contrato de concesión	10	$	397,869	$	-	$	-	$	397,869
Uso de marcas	Indefinido		5,911		-		-		5,911
Total del costo			403,780		-		-		403,780
Amortización acumulada:
Contrato de concesión			(52,829)		(21,915)		-		(74,744)
Costo neto		$	350,951	$	(21,915)	$	-	$	329,036

	Años de amortización		Saldo al 31 de diciembre de 2011		Adiciones directas		Adiciones por combinación de negocios		Saldo al 31 de diciembre de 2012
2011
Costo:
Contrato de concesión	10	$	296,878	$	16,333	$	84,658	$	397,869
Uso de marcas	Indefinido		5,911		-		-		5,911
Total del costo			302,789		16,333		84,658		403,780
Amortización acumulada:
Contrato de concesión			(10,965)		(41,864)		-		(52,829)
Costo neto		$	291,824	$	(25,531)	$	84,658	$	350,951

20. Otros activos

Los intangibles y otros activos se integran como sigue:

	Años de amortización		2012		2011		1 de enero de 2011
Depósitos en garantía		$	130,839	$	133,336	$	138,798
Gastos de exploración	Indefinido		247,699		85,476		-
Crédito mercantil	Indefinido		91,051		91,051		91,051
Seguros y fianzas	1 año		153,828		98,477		104,857
Gastos por recuperar			82,415		44,356		-
Pagos anticipados	1 año		229,041		206,067		180,837
Gastos de instalación			45,673		35,993		28,222
Otros gastos			51,936		58,981		227,391
			1,032,482		753,737		771,156
Amortización acumulada			(156,551)		(91,508)		(67,756)
		$	875,931	$	662,229	$	703,400

		Depósitos en garantía		Crédito mercantil		Gastos de exploración		Seguros y fianzas		Gastos por recuperar		Pagos anticipados		Gastos de instalación		Otros gastos		Total
Inversión:
Saldos al 1 de enero de 2011		$138,798		$91,051		$ -		$104,857		$ -		$180,837		$28,222		$227,391		$771,156
Adquisiciones		-		-		85,476		-		44,356		25,230		7,771		-		162,833
Aplicaciones / Recuperaciones		(5,462)		-		-		(6,380)		-		-		-		(168,410)		(180,252)
Saldo al 31 de diciembre de 2011		133,336		91,051		85,476		98,477		44,356		206,067		35,993		58,981		753,737
Adquisiciones		-		-		162,223		55,351		38,059		22,974		9,680		-		288,287
Aplicaciones / Recuperaciones		(2,497)		-		-		-		-		-		-		(7,045)		(9,542)
Saldo al 31 de diciembre de 2012		$130,839		$91,051		$247,699		$153,828		$82,415		$229,041		$45,673		$51,936		$1,032,482

		Depósitos en garantía		Crédito mercantil		Gastos de exploración		Seguros y fianzas		Gastos por recuperar		Pagos anticipados		Gastos de instalación		Otros gastos		Total
Amortización acumulada:
Saldos al 1 de enero de 2011		$ -		$ -		$ -		$(52,483)		$ -		$ -		$(15,273)		$ -		$(67,756)
Gasto por amortización		-		-		-		(13,874)		-		-		(1,276)		(8,602)		(23,752)
Saldos al 31 de diciembre de 2011		-		-		-		(66,357)		-		-		(16,549)		(8,602)		(91,508)
Gasto por amortización		-		-		-		(62,797)		-		(3,160)		3,438		(2,524)		(65,043)
Saldo al 31 de diciembre de 2012		-		-		-		(129,154)		-		(3,160)		(13,111)		(11,126)		(156,551)

La amortización registrada en resultados fue de $86,958 y $65,616 en 2012 y 2011, respectivamente, de los cuales $56,023se reconocieron como parte del costo de ventas correspondiente a 2012.

21. Deuda a largo plazo

Se integran como sigue:

		2012		2011		1 de enero de 2011
a. Préstamo sindicado por US$ 600,000 con vencimiento del principal en septiembre de 2011; y causaba intereses a tasa libor más 0.275 puntos porcentuales pagaderos trimestralmente	$	-	$	-	$	7,414,260
b. Préstamos directos en euros principalmente, con vencimientos mensuales y trimestrales del principal y de los intereses, a tasas variables y con último vencimiento en 2016		81,218		151,348		132,092
c. Certificados Bursátiles emitidos en pesos con vencimientos mensuales a partir de marzo 2012 con tasa de interés de TIIE + 0.53 y con último vencimiento en 2017		5,000,000		-		-
d. Otros préstamos		1,379		2,198		44,558
		5,082,597		153,546		7,590,910
Menos- Porción circulante de la deuda a largo plazo		(38,904)		(36,174)		(7,449,346)
Deuda a largo plazo	$	5,043,693	$	117,372	$	141,564

Los vencimientos de la deuda serán como sigue:

La deuda a largo plazo devenga intereses a tasas variables. Las tasas de interés para préstamos en moneda nacional durante el 2012 se ubicó en un promedio ponderado de 5.32%; el promedio de los financiamientos en euros para 2012 y 2011 fue de 1.24% y 1.84%, en cada año.

El contrato del préstamo sindicado establecía obligaciones de hacer y no hacer para Grupo Carso como garante del crédito; adicionalmente, requería que con base en los estados financieros consolidados se mantuvieran determinadas razones y proporciones financieras que fueron cumplidas por la Entidad.

22. Provisiones

Las provisiones que se presentan a continuación representan gastos devengados durante 2012 y 2011, o servicios contratados atribuibles al ejercicio, los cuales se espera sean liquidados en un plazo no mayor a un año. Los montos finales a ser pagados así como el calendario de las salidas de los recursos económicos, conllevan una incertidumbre por lo que podrían variar.

	2012
		Saldo inicial		Adiciones		Provisión utilizada		Reversiones		Saldo al Cierre
Por costos de contratistas	$	1,189,424	$	8,508,540	$	(7,827,723)	$	(321,441)	$	1,548,800
Por costos extraordinarios de obra y otros		618,925		894,248		(666,774)		(384,909)		461,490
Por costos ambientales y cierre de planta		84,353		12,000		-		-		96,353
Por relaciones laborales		55,882		134,784		(119,124)		-		71,542
Por otras provisiones		136,539		131,326		(118,377)		-		149,488
	$	2,085,123	$	9,680,898	$	(8,731,998)	$	(706,350)	$	2,327,673

	2011
		Saldo inicial		Adiciones		Provisión utilizada		Reversiones		Saldo al Cierre
Por costos de contratistas	$	1,103,103	$	7,117,034	$	(7,026,789)	$	(3,924)	$	1,189,424
Por costos extraordinarios de obra y otros		368,866		1,414,246		(1,160,089)		(4,098)		618,925
Por costos ambientales y cierre de planta		84,353		-		-		-		84,353
Por relaciones laborales		32,436		153,748		(127,332)		(2,970)		55,882
Por otras provisiones		178,939		284,186		(326,586)		-		136,539
	$	1,767,697	$	8,969,214	$	(8,640,796)	$	(10,992)	$	2,085,123

23. Certificados Bursátiles

La Entidad a través de su subsidiaria Sears Operadora de México, S.A. de C.V. emitió el 19 de mayo de 2011 bajo un programa de dos años, certificados bursátiles en pesos, sin garantía específica a tasa de interés a descuento que fluctúa entre el 4.5% y 4.6%, con vencimientos a 28 días revocables, hasta por un importe de $2,500,000. Al 31 de diciembre de 2012, el saldo dispuesto ascendió a $2,500,000 con vencimiento el 2 de enero de 2013.

Los certificados bursátiles, contienen obligaciones de hacer y no hacer, las cuales se han cumplido a la fecha.

24. Beneficios a los empleados al retiro

La Entidad tiene planes para pagos por jubilación, muerte o invalidez total a su personal no sindicalizado en la mayoría de sus subsidiarias, y para pagos por prima de antigüedad para todo su personal, de acuerdo con lo estipulado en los contratos de trabajo. El pasivo relativo y el costo anual de beneficios se calculan por actuario independiente conforme a las bases definidas en los planes, utilizando el método de crédito unitario. Los valores presentes de estas obligaciones y las tasas utilizadas para su cálculo son:

		2012		2011
Obligación por beneficios adquiridos	$	(914,668)	$	(747,394)
Obligación por beneficios no adquiridos		(1,934,747)		(1,798,091)
Obligación por beneficios definidos		(2,849,415)		(2,545,485)
Valor razonable de los activos del plan		3,482,987		3,203,038
Activo neto proyectado	$	633,572	$	657,553
Aportaciones al fondo	$	120,454	$	92,307

Tasas nominales utilizadas en los cálculos actuariales:

	2012 %	2011 %
Descuento de las obligaciones por beneficios proyectados a su valor presente	7.02	7.02
Incremento de sueldos	5.48	5.45
Tasa de rendimiento esperada de activos del plan	7.08	7.17

El costo neto del periodo se integra como sigue:

		2012		2011
Costo laboral del servicio actual	$	175,610	$	156,502
Costo financiero		176,172		168,666
Rendimiento esperado de los activos del plan		(231,411)		(220,608)
Costo laboral de servicios pasados		1,125		6,222
Ganancias actuariales netas		15,181		(19,194)
Efecto de cualquier reducción o liquidación anticipada (distinta a reestructuración o discontinuación)		(45,880)		(57,078)
Costo neto del periodo		90,797		34,510

Cambios en el valor presente de la obligación por beneficios definidos:

		2012		2011
Cambios en el valor presente de la obligación por beneficios definidos al 1 de enero	$	(2,545,485)	$	(2,410,292)
Costo laboral del servicio actual		(175,610)		(156,502)
Costo financiero		(176,172)		(168,666)
Pérdida actuarial sobre la obligación		(22,713)		154,996
Beneficios pagados		70,565		34,979
Valor presente de la obligación por beneficios definidos	$	(2,849,415)	$	(2,545,485)

Cambios en el valor presente de los activos del plan en el ejercicio corriente:

		2012		2011
Valor razonable inicial de los activos del plan	$	3,203,038	$	3,040,908
Rendimiento esperado sobre los activos del plan		231,411		220,608
Ganancias (pérdidas) actuariales		(9,029)		(131,775)
Aportaciones efectuadas		120,455		106,165
Beneficios pagados		(70,565)		(34,979)
Otros		7,677		2,111
Valor razonable final de los activos del plan	$	3,482,987	$	3,203,038

Principales categorías del plan, y la tasa esperada de rendimiento al final del periodo sobre el que se informa para cada categoría:

	Valor razonable de los activos del plan
		2012		2011
Instrumentos de capital	$	1,937,892	$	1,804,452
Instrumentos de deuda	$	1,098,190	$	976,842
Propiedades	$	446,905	$	421,744
Rendimiento promedio ponderado esperado	$	374,936	$	322,378

La tasa general esperada de rendimiento representa un promedio ponderado de los rendimientos esperados de las diversas categorías de los activos del plan. La evaluación de los directores sobre los rendimientos esperados se basa en las tendencias de rendimiento históricas y las predicciones de los analistas sobre el mercado para los activos sobre la vida de la obligación relacionada.

Los beneficios a empleados otorgados al personal gerencial clave (y/o directivos relevantes de la Entidad fueron como sigue:

		2012		2011
Beneficios a corto plazo	$	139,417	$	156,260
Planes de beneficios definidos		5,803		6,179
Otros beneficios a largo plazo		320,170		272,460

25. Capital contable

• El capital social suscrito y pagado a valor nominal de Grupo Carso al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y 1 de enero de 2011 se integra como sigue:

  	Número de acciones			Importe
  	2012	2011	1 de enero de 2011		2012		2011		1 de enero de 2011
  Serie A1	2,745,000,000	2,745,000,000	2,745,000,000	$	644,313	$	644,313	$	644,313
  Acciones recompradas en tesorería	(455,198,300)	(453,497,800)	(442,250,000)		(106,845)		(108,141)		(103,806)
  Capital social histórico	2,289,801,700	2,291,502,200	2,302,750,000	$	537,468	$	536,172	$	540,507

  
  
  El capital social está integrado por acciones ordinarias, nominativas y sin expresión de valor nominal.

  En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 26 de abril de 2012, se acordó el pago de un dividendo a los accionistas a razón de $0.60 por acción, pagadero en dos exhibiciones iguales, a razón de $0.30 por cada una, a partir del 15 de mayo y del 16 de octubre de 2012. Dicho pago ascendió a $1,373,881.

  En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 26 de abril de 2011, se acordó el pago de un dividendo a los accionistas a razón de $0.50 por acción, pagadero en dos exhibiciones iguales, a razón de $0.25 por cada una, a partir del 17 de mayo y del 18 de octubre de 2011. Dicho pago ascendió a $1,148,647.
• Las utilidades retenidas incluyen la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, de las utilidades netas del ejercicio debe separarse un 5% como mínimo para formar la reserva legal, hasta que su importe ascienda al 20% del capital social a valor nominal. La reserva legal puede capitalizarse, pero no debe repartirse a menos que se disuelva la sociedad, y debe ser reconstituida cuando disminuya por cualquier motivo. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1 de enero de 2011 la reserva legal a valor nominal de la Entidad asciende a $381,635.
• La distribución del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado y de las utilidades retenidas fiscales, causará el ISR a cargo de la Entidad a la tasa vigente al momento de la distribución. El impuesto que se pague por dicha distribución, se podrá acreditar contra el ISR del ejercicio en el que se pague el impuesto sobre dividendos y en los dos ejercicios inmediatos siguientes, contra el impuesto del ejercicio y los pagos provisionales de los mismos.
• Los saldos de las cuentas fiscales del capital contable al 31 de diciembre son:

  		2012		2011		1 de enero de 2011
  Cuenta de capital de aportación	$	4,402,746	$	4,213,157	$	4,097,640
  Cuenta de utilidad fiscal neta consolidada		43,067,134		35,419,518		30,360,060
  Total	$	47,469,880	$	39,632,675	$	34,457,700

  
  

26. Saldos y transacciones en moneda extranjera

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1 de enero de 2011, los activos, pasivos y operaciones en moneda extranjeras distintas a las monedas funcionales de cada unidad reportada, convertidos a dólares americanos, son los siguientes:

	Miles de dólares americanos
	2012	2011	1 de enero de 2011
Activo circulante	485,012	450,257	404,999
Pasivo-
Circulante	(411,851)	(573,114)	(1,048,731)
Largo plazo	(3,252)	(8,239)	(11,456)
Total	(415,103)	(581,353)	(1,060,187)
Posición activa (pasiva), neta	69,909	(131,096)	(655,188)

Las principales operaciones realizadas por las entidades en moneda extranjera, exceptuando compra de maquinaria y equipo son:

	Miles de dólares americanos
	2012	2011
Ventas de exportación	465,527	443,596
Ventas de subsidiarias en el extranjero	373,302	388,109
Intereses ganados	639	911
Intereses pagados	(4,272)	(3,718)
Compras	(537,118)	(1,029,197)
Otros	(237,771)	(203,301)
Neto	60,307	(403,600)

Los precios de los principales productos de la Entidad se basan en el comportamiento de los mismos en el mercado internacional.

Los tipos de cambio del dólar estadounidense vigentes a la fecha de los estados financieros y a la fecha del informe de revisión de los auditores independientes fueron como sigue:

		2012		2011		1 de enero de 2011		3 de abril de 2013
Dólar estadounidense	$	13.0101	$	13.9787	$	12.3571	$	12.2728

27. Saldos y transacciones con partes relacionadas

• Los saldos por cobrar y pagar a partes relacionadas son:

  		2012		2011		1 de enero de 2011
  Por cobrar-
  Minera Real de Ángeles, S.A. de C.V.	$	407,400	$	-	$	109,969
  Teléfonos de México, S.A.B. de C.V.		315,486		293,001		236,698
  Delphi Packard Electric Systems, Inc.		267,682		204,147		126,623
  América Móvil Perú, S.A.C.		211,947		86,943		22,929
  Minera San Francisco del Oro, S.A. de C.V.		160,861		23,864		172,126
  Concesionaria de Carreteras, Autopistas y Libramientos República, S.A. de C.V.		127,573		9,714		-
  Empresa Brasileira de Telecomunicacoes, S.A.		92,017		70,051		-
  Telmex Colombia, S.A.		78,586		-		49,082
  Constructora de Inmuebles PLCO, S.A. de C.V.		53,855		-		-
  Net Servicios de Comunicacao, S.A.		48,549		32,330		-
  Entidad de Teléfonos y Bienes Raíces, S.A. de C.V.		44,222		19,218		20,012
  Inmuebles General, S.A. de C.V.		36,615		35,957		76,472
  Minera Tayahua, S.A. de C.V.		35,379		-		1,810
  AMX Argentina, S.A.		28,537		38,500		4,310
  Bienes Raíces de Acapulco, S.A. de C.V.		26,698		82,516		-
  Entidad Dominicana de Teléfonos, C. por A.		22,953		66,456		69,973
  Uninet, S.A. de C.V.		21,978		-		26,184
  Inmobiliaria para el Desarrollo de Proyectos, S.A. de C.V.		21,435		-		-
  Renta de Equipo, S.A. de C.V.		20,291		233		17,823
  Telecomunicaciones de Guatemala, S.A.		19,395		5,873		21,632
  Consorcio Red Uno, S.A. de C.V.		18,982		-		19,927
  Ecuador Telecom, L.L.C.		18,229		8,641		16,636
  Empresa Nicaragüense de Telecomunicaciones, S.A.		18,013		4,075		18,318
  Alquiladora de Casas, S.A. de C.V.		15,670		178		-
  Telmex Argentina, S.A.		14,939		26,214		20,877
  Consorcio Ecuatoriano de Telecomunicaciones, S.A.		14,009		28,586		2,944
  Fundación Teléfonos de México, A.C.		9,649		13,352		305
  Nacional de Cobre, S.A. de C.V.		6,216		28,931		27,053
  Entidad de Telecomunicaciones del Salvador		5,727		10,975		7,829
  Elementia, S.A.		4,579		11,774		23,565
  Inmobiliaria Aluminio, S.A. de C.V.		4,108		54,457		4,973
  Claro, S.A.		3,414		67,265		4,702
  Infraestructura y Saneamiento Atotonilco, S.A. de C.V.		2,932		59,959		-
  Atrios de Chapultepec, S.A. de C.V.		2,111		16,419		-
  Telmex Perú, S.A.		2,001		23,129		-
  Construcción, Conservación y Mantenimiento Urbano, S.A. de C.V.		12		18,959		-
  Embratel TV Sat Telecomunicacoes, LTDA.		10		15,133		-
  Concesionaria de Autopistas, Libramientos del Pacífico Norte, S.A. de C.V.		-		49,130		-
  Inmobiliaria las Trufas, S.A. de C.V.		-		14,695		-
  Páginas Telmex Perú, S.A.C.		-		25,500		-
  Promotora Inmobiliaria Fresno, S.A. de C.V.		-		29,418		5,553
  Selmex Equipos Industriales, S.A. de C.V.		-		56,230		-
  Zentrum Zistemaz, S.A. de C.V.		-		39,873		-
  Autopista Arco Norte, S.A. de C.V.		4,461		-		123,784
  AMX Paraguay, S.A.		4,083		4,209		11,826
  Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V.		3,473		-		39,982
  Telmex USA, L.L.C.		340		174		20,762
  Servicios Minera Real de Ángeles, S.A. de C.V.		336		-		47,916
  Entidad Internacional Minera, S.A. de C.V.		5		-		28,692
  CTE Telecom Personal, S.A. de C.V.		2		2		25,259
  CFC Concesiones, S.A. de C.V.		-		-		15,760
  Concesionaria de Vías Troncales, S.A. de C.V.		-		-		36,071
  Construcciones y Servicios Frisco, S.A. de C.V.		-		-		11,908
  Telmex, S.A. de C.V.		-		-		33,723
  Otras		80,394		90,577		58,199
  	$	2,275,154	$	1,666,658	$	1,562,207

  
  

  		2012		2011		1 de enero de 2011
  Por pagar-
  Concesionaria de Carreteras y Libramientos del Pacífico Norte, S.A. de C.V.	$	312,245	$	-	$	1,048
  Minera María, S.A. de C.V.		152,553		-		187,506
  Sears Brands Management		76,875		-		-
  Centro Histórico de la Cd. De México, S.A. de C.V.		70,482		-		-
  Concesionaria Autopista Guadalajara-Tepic, S.A. de C.V.		61,811		-		-
  Comunicación Celular, S.A. de C.V.		48,566		31,454		-
  Constructora MT Oaxaca, S.A. de C.V.		48,256		-		-
  Inmuebles Srom, S.A. de C.V.		29,649		76,526		-
  Constructora Mexicana de Infraestructura Subterránea, S.A. de C.V.		26,437		-		49,667
  Cleaver Brooks de México, S.A. de C.V.		23,972		-		12,380
  América Movil, S.A. de C.V.		13,278		133		-
  Fundación Centro Histórico de la Ciudad de México, S.A. de C.V.		11,965		230		-
  Inmose, S.A. de C.V.		11,374		5,512		-
  Asociación Pediátrica, S.A. de C.V.		11,343		-		-
  Dorians Tijuana, S.A. de C.V.		8,674		470,767		-
  Inmuebles Sercox, S.A. de C.V.		956		18,609		-
  Inmuebles Corporativos e Industriales CDX, S.A. de C.V.		359		17,492		-
  Inmuebles Industriales Meisac, S.A. de C.V.		34		22,411		-
  Administradora de Inmuebles Centro Histórico, S.A. de C.V.		-		61,135		-
  Hubard, y Bourlon, S.A. de C.V.		-		21,393		-
  Minera Real de Ángeles, S.A. de C.V.		-		108,518		-
  Minera Tayahua, S.A. de C.V.		-		60,451		-
  Radiomovil Dipsa, S.A. de C.V.		-		39,021		-
  Inmobiliaria las Trufas, S.A. de C.V.		8,755		-		27,405
  Philip Morris México, S.A. de C.V.		6,976		8,685		22,569
  Distribuidora Telcel, S.A. de C.V.		3,288		2,816		29,397
  Fianzas la Guardiana Inbursa, S.A. de C.V.		613		875		89,100
  Patrimonio Inbursa, S.A. de C.V.		186		-		920,610
  Alquiladora de Casas, S.A. de C.V.		-		-		65,076
  Claro CR Telecomunicaciones, S.A.		-		7,596		23,038
  Construcción, Conservación y Mantenimiento Urbano , S.A. de C.V.		-		-		15,297
  Impulsora del Desarrollo y el Empleo en América Latina, S.A.B. de C.V.		-		-		49,075
  Inmuebles y Servicios Mexicanos, S.A. de C.V.		-		-		411,552
  Oceanic Digital Jamaica, LTD.		-		-		21,516
  Otras		47,076		63,428		16,248
  	$	975,923	$	1,017,052	$	1,941,484

  
  
  • Los importes pendientes no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han otorgado ni recibido garantías. No se ha reconocido ningún gasto en el periodo actual ni en periodos anteriores con respecto a incobrables o cuentas de dudoso cobro relacionados con los importes adeudados por partes relacionadas.
  • Las transacciones con partes relacionadas efectuadas en el curso normal de sus operaciones, fueron como sigue:

  		2012		2011
  Ventas	$	21,335,324	$	14,451,297
  Intereses cobrados		-		306,381
  Compras de inventarios		(3,109,469)		(2,164,076)
  Gastos por seguros		(132,037)		(114,828)
  Gastos por arrendamientos		(538,587)		(520,498)
  Gastos por intereses		(5,882)		-
  Gastos por servicios		(376,280)		(368,414)
  Otros gastos, neto		(181,017)		(137,468)
  Compras de activo fijo		(57,135)		(61,591)

  
  
• Las transacciones con entidades asociadas efectuadas en el curso normal de sus operaciones, fueron como sigue:

  		2012		2011
  Ventas	$	1,273,153	$	1,184,181
  Ingresos por servicios		91,315		169,590
  Ingresos por arrendamiento		25,687		25,703
  Ingresos por intereses		-		75
  Compras de inventario		(177,053)		(205,963)
  Gastos por intereses		(638)		(41)
  Otros ingresos, netos		(4,427)		(7,328)
  Compras de activo fijo		(3,030)		(35,601)

  
  
• En el rubro de préstamos de instituciones financieras se incluyen saldos con Banco Inbursa, S.A. por $34,069 y $872,000 al 31de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente; los cuales causan intereses a una tasa variable de acuerdo a las condiciones generales del mercado 5.8% al 31 de diciembre de 2012).
• Dentro de las cuentas por cobrar a largo plazo se incluyen saldos por un préstamo de cuenta corriente otorgado en diciembre de 2010 a otras partes relacionadas por $11,943,260, el cual causó intereses a una tasa variable de TIIE + 2.25 anual. Asimismo, la Entidad otorgó un préstamo de cuenta corriente en la misma fecha por US$45,000 equivalente a $556,069, el cual causó intereses a una tasa variable de LIBOR + 2.5 anual. Ambos préstamos tenían un vencimiento original en diciembre de 2015; sin embargo, fueron liquidados anticipadamente durante el primer semestre de 2011.

28. Costos y gastos por naturaleza

	2012
Concepto		Costo de ventas		Gastos de venta		Gastos de administración		Total de costos y gastos
Sueldos y salarios	$	3,167,454	$	2,624,954	$	1,457,472	$	7,249,880
Beneficio a empleados		311,145		1,880,112		260,511		2,451,768
Materia prima		20,701,227		-		-		20,701,227
Gastos de fabricación		4,177,496		-		-		4,177,496
Producto terminado		32,514,518		-		-		32,514,518
Publicidad		-		383,984		1,108		385,092
Seguros		89,471		73,559		37,227		200,257
Fletes		-		271,136		-		271,136
Honorarios		13		52,909		108,687		161,609
Mantenimiento		2,821		384,306		84,504		471,631
Gastos de planta		-		31,911		251,752		283,663
Vigilancia		-		111,044		33,317		144,361
Arrendamiento		-		1,111,295		82,480		1,193,775
Teléfono		-		62,966		72,900		135,866
Luz		-		638,625		7,054		645,679
Cargos por tarjeta de crédito		-		53,154		-		53,154
Otros		96,531		1,453,736		853,796		2,404,063
Subtotal		61,060,676		9,133,691		3,250,808		73,445,175
Depreciación		699,677		617,371		28,060		1,345,108
Total	$	61,760,353	$	9,751,062	$	3,278,868	$	74,790,283

	2011
Concepto		Costo de ventas		Gastos de venta		Gastos de administración		Total de costos y gastos
Sueldos y salarios	$	2,802,005	$	2,452,267	$	1,417,009	$	6,671,281
Beneficio a empleados		302,528		1,749,104		249,101		2,300,733
Materia prima		22,594,482		-		-		22,594,482
Gastos de fabricación		3,466,562		-		-		3,466,562
Producto terminado		29,401,841		-		-		29,401,841
Publicidad		-		345,214		616		345,830
Seguros		23,094		78,378		31,124		132,596
Fletes		-		235,980		-		235,980
Honorarios		-		50,096		113,517		163,613
Mantenimiento		-		442,642		85,610		528,252
Gastos de planta		-		19,465		269,829		289,294
Vigilancia		-		105,233		34,153		139,386
Arrendamiento		-		1,004,412		85,257		1,089,669
Teléfono		-		58,307		75,934		134,241
Luz		-		600,587		9,597		610,184
Cargos por tarjeta de crédito		-		147,032		-		147,032
Otros		72,020		1,161,725		870,352		2,104,097
Subtotal		58,662,532		8,450,442		3,242,099		70,355,073
Depreciación		730,057		571,692		24,272		1,326,021
Total	$	59,392,589	$	9,022,134	$	3,266,371	$	71,681,094

29. Otros (ingresos) gastos - neto

		2012		2011
Pérdida en venta de acciones	$	-	$	105,206
Provisión litigios (1)		-		312,507
Venta de materiales y desperdicios		(116,569)		(129,456)
Pérdida (utilidad) en venta de activo fijo		9,453		(19,134)
Otros gastos, neto		28,104		50,772
	$	(79,012)	$	319,895

(1)	El importe corresponde al complemento de la provisión registrada durante 2009, relacionado a la demanda de un distribuidor extranjero de Porcelanite, S.A. de C.V. (anterior subsidiaria) cuya resolución derivó en un desembolso de $678,150 (US$58,166) ocurrido durante el 2do trimestre de 2011.

30. Impuestos a la utilidad

El ISR se basa en la utilidad fiscal; la cual difiere de la ganancia reportada en el estado consolidado de utilidad integral, debido a las partidas de ingresos o gastos gravables o deducibles en otros años y partidas que nunca son gravables o deducibles. El pasivo por concepto de impuesto causado se calcula utilizando las tasas fiscales promulgadas o substancialmente aprobadas al final del periodo sobre el cual se informa por los países en donde se ubica la Entidad y sus subsidiarias.

La Entidad está sujeta al ISR y al IETU en México.

ISR - La tasa es del 30% hasta 2012, en 2013 disminuye al 29% y será 28% a partir de 2014. La Entidad causa el ISR en forma consolidada con sus subsidiarias mexicanas a partir del año 1994.

IETU - Tanto los ingresos como las deducciones y ciertos créditos fiscales se determinan con base en flujos de efectivo de cada ejercicio. A partir de 2010 la tasa es 17.5%. Adicionalmente, a diferencia del ISR, el IETU se causa en forma individual por la controladora y sus subsidiarias.

El impuesto a la utilidad causado es el que resulta mayor entre el ISR y el IETU.

Con base en proyecciones financieras, la Entidad identificó que principalmente pagará ISR, por lo tanto, sólo se reconoció el ISR diferido. Durante 2012 y 2011 ni la Entidad ni sus subsidiarias causaron IETU.

• Los impuestos a la utilidad se integran de la siguiente manera:

  		2012		2011
  ISR:
  Causado	$	3,358,835	$	2,219,067
  Diferido		(405,711		(332,088)
  IETU:
  Causado		14,610		6,605
  Diferido		-		777
  	$	2,967,734	$	1,894,361

  
  
• Los principales conceptos que originan el saldo del (activo) pasivo por impuesto sobre la renta diferido al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y 1 de enero de 2011, son:

  		2012		2011		1 de enero de 2011
  Impuesto sobre la renta diferido (activo) pasivo:
  Inmuebles, maquinaria y equipo	$	1,917,078	$	1,934,296	$	1,847,948
  Inventarios		205,299		202,842		497,283
  Cuentas por cobrar por ventas en abonos		276,560		340,846		389,160
  Anticipos de clientes		(617,654)		(138,792		(330,014)
  Swaps y futuros de gas natural y metales		(202,355)		(168,941)		(89,310)
  Ingresos y costos por avance de obra		234,745		(86,767		(2,083)
  Estimaciones complementarias de activo y reservas de pasivo		(706,036)		(379,096)		(123,059)
  Otros, neto		(31,876)		(87,106)		(36,753)
  ISR diferido de diferencias temporales		1,075,761		1,617,282		2,153,172
  ISR por pagar por pérdidas fiscales en consolidación		(158,984)		(233,052)		(49,105)
  ISR por pagar por diferencia de CUFIN		195,123		195,123		195,123
  Pérdidas accionarias		-		(28,929)		(39,865)
  ISR diferido (CUFINRE a largo plazo)		19,262		18,979		18,687
  		1,131,162		1,569,403		2,278,012
  Impuesto diferido activo		120,929		145,641		77,966
  Impuesto diferido pasivo	$	1,252,091	$	1,715,044	$	2,355,978

  
  
• Los movimientos del pasivo de impuestos diferidos en el ejercicio son como sigue:

  		2012		2011
  Saldo inicial	$	1,569,403	$	2,278,012
  Impuesto sobre la renta aplicado a resultados		(405,711)		(332,088)
  Efecto de consolidación		(32,530)		(376,521)
  Saldo final	$	1,131,162	$	1,569,403

  
  
• Los impuestos a la utilidad y la conciliación de la tasa legal y la tasa efectiva expresadas como un porcentaje de la utilidad antes de impuestos a la utilidad, es como sigue:

  	2012 %	2011 %
  Tasa legal	30	30
  Más (menos) efectos de diferencias permanentes -
  Gastos no deducibles	-	1
  Efectos de inflación	1	1
  Participación en resultados de entidades asociadas	(4)	(3)
  Tasa efectiva	27	29

  
  
• Los beneficios de las pérdidas fiscales actualizadas pendientes de amortizar por los que ya se ha reconocido el activo por ISR diferido pueden recuperarse cumpliendo con ciertos requisitos. Los años de vencimiento de las pérdidas fiscales e impuestos al activo por recuperar, de las entidades individuales, y sus montos actualizados al 31 de diciembre de 2012 son:

  Año de vencimiento		Pérdidas amortizables
  2018	$	82,396
  2019		278
  2020		20,244
  2021		546
  2022 y posteriores		110,518
  		213,982
  Pérdidas de empresa en el extranjero sin vencimiento		276,661
  Total	$	490,643

  
  

31. Activos disponibles para la venta

La Entidad decidió vender las acciones de sus subsidiarias Hubard y Bourlon, S.A. de C.V., Ingeniería HB, S.A. de C.V., Selmec Equipos Industriales, S.A. de C.V. y CILSA Panamá, S.A., por lo tanto, en los estados de situación financiera al 1 de enero de 2011 separó los activos y pasivos a corto y largo plazo de dichas subsidiarias y se presentan como activos y pasivos disponibles para la venta dentro de los estados de posición financiera.

El estado de posición financiera al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1 de enero de 2011 de las subsidiarias escindidas y/o dispuestas, se integran como se muestra a continuación:

		2011		1 de enero de 2011
Activo circulante:
Efectivo y equivalentes de efectivo	$	7,029	$	201,078
Cuentas por cobrar - Neto		-		8,999
Inventarios - Neto		51,203		389,177
Otras cuentas por cobrar		2,669		347,800
Total de activo circulante		60,901		947,054
Inmuebles, maquinaria y equipo		15,632		165,487
Otros activos		-		226,873
Total activos a largo plazo		15,632		392,360
Total activo	$	76,533	$	1,339,414
Pasivo circulante:
Deuda a corto plazo	$	-	$	218,498
Cuentas por pagar a proveedores		-		431,583
Impuestos, gastos acumulados y otros pasivos a corto plazo		-		374,798
Total de pasivo circulante		-		1,024,879
Impuestos diferidos		-		6,022
Otros pasivos a largo plazo		-		9,200
Total de pasivo a largo plazo		-		15,222
Total pasivo	$	-	$	1,040,101

Asimismo, los estados de resultados del ejercicio de los sectores escindidos hasta la fecha de venta, se presentan por separado en el estado de resultados consolidado como operaciones discontinuadas.

A continuación se muestran cifras relevantes del estado de resultados, por el periodo en que se consolidaron, mismas que corresponden a las subsidiarias Hubard y Bourlon, S.A. de C.V., Ingeniería HB, S.A. de C.V., Selmec Equipos Industriales, S.A. de C.V. y Cilsa Panamá, S.A. al 31 de diciembre de 2012 y 2011:

		2012		2011
Ventas netas	$	66,298	$	86,230
Costos y gastos		72,010		30,665
Gastos de operación		1,152		4,861
Otros ingresos (gastos), neto (1)		12,646		229,484
Resultado integral de financiamiento		-		(36)
Utilidad antes de impuestos a la utilidad		5,782		280,152
Impuestos a la utilidad		-		(11,827)
Utilidad de operaciones discontinuadas	$	5,782	$	291,979

(1)	Incluye la utilidad contable en venta de acciones de $92,040 por Hubard y Bourlon, S.A. de C.V., una pérdida contable de ($69) por Ingeniería HB, S.A. de C.V., una utilidad contable de $78,228 por Selmec Equipos Industriales, S.A. de C.V. y una utilidad de $51,390 por Cilsa Panamá, S.A.

32. Compromisos

• Al 31 de diciembre de 2012, en los sectores Industrial y de Construcción e Infraestructura se tiene compromisos contractuales de arrendamientos financieros de maquinaria y equipo y arrendamientos operativos de inmuebles por un monto de $1,389,740.
  Los vencimientos de los compromisos contractuales expresados en pesos mexicanos al 31 de diciembre de 2012, se integran de la siguiente forma:

  Años
  2013	$	1,009,306
  2014		87,578
  2015		91,524
  2016 en adelante		201,332
  	$	1,389,740

  
  Las rentas pagadas fueron de $70,833 y $50,008, por el año que terminó el 31 de diciembre de 2012 y al 31 de diciembre de 2011, respectivamente.
  • Grupo Comercial:
    • Al 31 de diciembre de 2012, se tienen contratos celebrados con proveedores para la remodelación y construcción de algunas de sus tiendas. El monto de los compromisos contraídos por este concepto, asciende aproximadamente a $1,150,790.
    • Asimismo, al 31 de diciembre de 2012, la Entidad y sus subsidiarias tienen celebrados contratos de arrendamiento en 302 de sus tiendas (Sears, Saks, Sanborn Hermanos, Sanborn’s - Café, Mix-Up, Discolandia, I Shop, Comercializadora Dax, Corpti y Sanborns Panamá). Los contratos de dichos arrendamientos son por plazos forzosos de 1 a 20 años. El importe del gasto por rentas por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2012 y 2011 fue de $1,200,031 y 1,110,631, respectivamente; asimismo, la Entidad y sus subsidiarias como arrendatarias tienen contratos cuyos plazos fluctúan de 1 a 15 años y el importe de ingresos por rentas por los años que terminaron al 31 de Diciembre de 2012 y 2011 fue de $242,839 y $219,272, respectivamente.
      • El monto de las rentas por pagar de acuerdo a su fecha de vencimiento ascienden a:

      Vencimiento		31 de diciembre de 2012
      1 año	$	289,984
      1 a 5 años		1,214,782
      Más de 5 años		2,055,020
      	$	3,559,786

      
      • El monto de las rentas por cobrar de acuerdo a su fecha de vencimiento ascienden a:

      Vencimiento		31 de diciembre de 2012
      1 año	$	14,0410
      1 a 5 años		115,728
      Más de 5 años		138,031
      	$	268,169

      
      
    • En diciembre de 2010, Sears Operadora México, S.A. de C.V. (antes Sears Roebuck de México, S.A. de C.V.) (Sears) y Sears Roebuck and Co. (Sears EUA), firmaron un convenio, mediante el cual han decidido prorrogar en los mismos términos en que actualmente se encuentra, el Contrato de Licencia de Uso de Marcas y los contratos de Ventas de Mercancía y Asesoría que rigen la relación comercial entre ellas, el cual prevé el pago de Sears del 1% a Sears EUA sobre los ingresos por venta de mercancía, a través del cual se le permite la utilización del nombre de Sears tanto en su razón social como en sus tiendas, así como la explotación de las marcas propiedad de Sears Roebuck and Co. El acuerdo estará vigente hasta el 30 de septiembre de 2019, pero contempla la existencia de una prórroga de siete años adicionales en iguales condiciones, salvo que alguna decida no prorrogarlo, notificando a la otra parte con dos años de anticipación.
    • A través de un acuerdo suscrito el 12 de septiembre de 2006, la Entidad celebró un contrato para el pago de consultoría y de licencia de uso de marcas, por un plazo inicial de 15 años con opción de renovación por 10 años más, el cual prevé el pago mínimo anual de US$500, a través del cual se le permite la utilización del nombre de Saks Fifth Avenue tanto en su razón social como en sus tiendas.
  • Infraestructura y Construcción:
    • En junio de 2012, Operadora Cicsa, S.A. de C.V. firmó contratos con Pemex Exploración y Producción (PEP), derivados de la asignación de obra pública, para la fabricación de tres plataformas marinas de producción para campos en la sonda de Campeche: EK-A2, Ayatsil-A y KU-B. El importe de dichos contratos asciende a 205 millones de dólares, y se ejecutarán en un plazo de aproximadamente 17 meses. El alcance de los contratos abarca la ingeniería, procura, construcción, carga y amarre de las plataformas, una de ellas de tipo octópodo.
    • Durante 2011 Operadora firmó contratos para la fabricación de dos Plataformas Marinas Fijas con PEP, por $247,000 y $381,000 respectivamente. Ambas plataformas fueron concluidas durante 2012.
    • En enero de 2010, PEP asignó por medio de una adjudicación directa a GSM en participación conjunta con Operadora, ambas subsidiarias de CICSA, los trabajos para la perforación y terminación de 100 Pozos del Terciario de la Región Sur. El monto del contrato de obra pública ascendió a $1,028,380, más 159,406 miles de dólares estadounidenses, para concluir en 2012. Al 31 de diciembre de 2012, se concluyó al 100% con el alcance original del contrato. En el último trimestre de 2011, asignaron como adendum a este mismo contrato, la perforación de 33 pozos de inyección a vapor por un valor aproximado de $95,000 miles de dólares estadounidenses, con los que se inició en el primer trimestre de 2012. Al 31 de diciembre de 2012, se tiene un avance de aproximadamente el 80%. Al concluir con los trabajos contratados originalmente, se han firmado adendums para la construcción de un mayor número de pozos, para un total de 125.
    • En 2009, a través de Operadora, y con objeto de aprovechar la capacidad instalada en los patios de construcción de plataformas, la Entidad inició la construcción de un Jack Up (plataforma móvil de perforación de pozos petroleros en mar), la cual fue terminada en el primer semestre de 2011. Durante el segundo semestre de 2011, en Junta de Consejo de Administración de la Entidad, se definió llevar a cabo su venta, por lo que se decidió clasificarla como inventario y se inició el proceso para comercializarla a través de empresas especializadas. Durante 2012 se continuaron los esfuerzos para su comercialización, con lo que se profundizó en el conocimiento de este mercado y se identificaron diferentes opciones para este equipo, entre las que se encuentran la prestación de servicios y el arrendamiento, opciones con las que el Consejo de Administración de la Entidad estuvo de acuerdo en considerar. Con base en lo anterior se determinó clasificarlo como parte del rubro de Inmuebles, maquinaria y equipo. (Véase nota 16).
    • En julio de 2009, GSM y Operadora recibieron de PEP la adjudicación del contrato de obra pública correspondiente a los “Trabajos integrados para la perforación de pozos en el Proyecto Aceite Terciario del Golfo” (Paquete Adicional VIII). El valor de dicho contrato ascendió a aproximadamente $203,528 más 119,897 miles de dólares estadounidenses y su ejecución en un plazo aproximado de dos años. Durante septiembre de 2009, se inició la ejecución de este proyecto de perforación de 144 pozos petroleros y a la fecha de emisión de estos estados financieros se han concluido. Sin embargo, durante 2012, se firmó una ampliación al contrato hasta por 244 pozos, mismos que están por concluirse.
    • En febrero de 2012, a través de su subsidiaria Operadora, firmó un contrato con la concesionaria ganadora de la licitación para la construcción, operación, explotación, conservación y mantenimiento del libramiento sur de Guadalajara con una longitud de 111 kilómetros tipo a-4 con origen en entronque Zapotlanejo de la autopista Zapotlanejo – Guadalajara y terminación en el entronque Arenal de la autopista Guadalajara – Tepic. Mediante el cual ejecutará los trabajos de construcción relativos a la concesión mencionada. El valor de las actividades a precios unitarios de esta obra asciende a $5,977 millones de pesos y el valor de las actividades a precio alzado es de $35 millones de pesos.
    • En mayo de 2010, el Gobierno Federal a través de la S.C.T. suscribió un título de concesión con la empresa Autovía Mitla Tehuantepec, S.A. de C.V., para construir, explotar, operar, conservar, mantener, modernizar y ampliar la carretera federal Mitla-entronque Tehuantepec II de 169 km de longitud. Para la construcción de esta carretera, se constituyó en diciembre de 2010 la empresa de propósito específico Constructora MT de Oaxaca, S.A. de C.V. (MT), de la cual Operadora es poseedora del 40%. MT firmó un contrato en septiembre de 2011con la concesionaria para la construcción de esta carretera con valor de $9,318,200. A la fecha de emisión de estos estados financieros se iniciaron con algunos trabajos del proyecto ejecutivo y en algunos tramos, en espera de liberación de los derechos de vía.
    • CICSA anunció en enero de 2010, que derivado de la adjudicación del contrato al consorcio ganador para la construcción y operación de la Planta de Tratamiento de Aguas Residuales de Atotonilco, Tula Hidalgo, CICSA a través de un consorcio que se constituyó a finales de 2010, Infraestructura y Saneamiento de Atotonilco, S.A. de C.V., espera la contratación de aproximadamente $2,050,000 (IVA incluido) por su participación en el desarrollo de la ingeniería estructural y arquitectónica, así como por su participación en la construcción civil. La Planta de Atotonilco será la mayor en México y una de las más grandes del mundo. Contará con una capacidad de 35 metros cúbicos por segundo (m3/s) para el tratamiento de aguas residuales en la Zona Metropolitana del Valle de México, limpiando 23 m3/s durante estiaje y 12 m3/s adicionales en época de lluvias, mediante un módulo de proceso físico-químico. Al 31 de diciembre de 2012, se tienen avances que alcanzaron aproximadamente el 80% del proyecto.
    • Operadora anunció en diciembre de 2009, que celebró con el organismo público descentralizado de carácter estatal Sistema de Autopistas, Aeropuertos, Servicios Conexos y Auxiliares del Estado de México (SAASCAEM) un contrato de obra a precios unitarios para construir la modernización de la Autopista Tenango-Ixtapan de la Sal, del Km 1+100 al Km 32+630, en el Estado de México. Los trabajos consisten en la ampliación de 2 a 4 carriles, incluyendo terracerías, obras de drenaje, estructuras, pavimento asfáltico, construcción y adecuación de entronques con una longitud total de 31.6 Km. El monto de la obra es por aproximadamente $492,162 y se ejecutará en un plazo contractual de 20 meses. A la fecha de los estados financieros se tiene un avance de aproximadamente 85% y se presenta una suspensión derivado de un amparo por pobladores de un tramo del proyecto.
    • Operadora anunció en octubre de 2009, que ha llegado a un acuerdo con Impulsora Del Desarrollo y el Empleo en América Latina, S.A.B. de C.V. (“IDEAL”) (parte relacionada) para llevar a cabo las obras de construcción y modernización correspondientes al “Proyecto Pacífico Norte” integrado por: (i) El Libramiento Sur de Culiacán y el Libramiento de Mazatlán y sus ramales de liga, y (ii) La Autopista de Altas Especificaciones Mazatlán-Culiacán y las obras de modernización asociadas a la misma. Las obras a ejecutarse ascienden a un monto total de $3,678,200, las cuales están divididas en tres partes; Libramiento de Culiacán por un monto $1,590,844, cuyos trabajos concluyeron durante 2012, Libramiento de Mazatlán por un monto de $1,587,356, por la cual, la Entidad inició trabajos en algunos tramos y presenta al cierre de 2012, un avance de aproximadamente el 20%,y obras de modernización por $500,000; esta última se ejecutará una vez concluidas las dos primeras fases.
    • En abril de 2009, Operadora celebró un contrato con CFC Concesiones, S.A. de C.V., subsidiaria de IDEAL, parte relacionada, para llevar a cabo la construcción del cuerpo dos de la autopista libramiento Nororiente de la zona metropolitana de la Ciudad de Toluca, con una longitud de 29.4 Km, ubicada en los municipios de Lerma, Toluca, Otzolotepec, Xonacatlán, Temoaya y Almoloya de Juárez, en el plazo de un año. El contrato tiene un valor de $750,675 aproximadamente. A la fecha de emisión de estos estados financieros se concluyeron los trabajos y se está en proceso de finiquito documental.
    • En noviembre de 2008, CICSA, a través de un consorcio formado con otras empresas, firmó el contrato para la construcción del Túnel Emisor Oriente, con el que se recuperará la capacidad del drenaje en el Valle de México y el desarrollo normal de los programas de mantenimiento del drenaje profundo, lo que evitará inundaciones durante la temporada de lluvia. La Comisión Nacional del Agua, el Gobierno del Distrito Federal y el Gobierno del Estado de México a través del Fideicomiso 1928, ante la necesidad de dichas obras y considerando la capacidad técnica y la experiencia de las empresas mexicanas que conforman el consorcio, llevó a cabo una adjudicación directa conforme a la ley de obras públicas y servicios relacionados con las mismas, para asignar dicho proyecto a la empresa denominada Constructora Mexicana de Infraestructura Subterránea, S.A. de C.V. (COMISSA), cuyos accionistas son: CICSA que participa con un 40% del capital, Ingenieros Civiles Asociados, S.A. de C.V. (ICA), Construcciones y Trituraciones, S.A. de C.V. (COTRISA), Constructora Estrella, S.A. de C.V. (CESA) y Lombardo Construcciones, S.A. de C.V. (LOMBARDO). El monto de este contrato ascendía a $9,595,581, y a la fecha se ha autorizado incrementarlo hasta por $13,803,516. A la fecha de los estados financieros se presenta un avance económico del 70% aproximadamente. CICSA participa por un monto que asciende a $4,865,443.
      El proyecto inició trabajos de ingeniería y construcción bajo un esquema de obra pública mixta sobre la base de precios unitarios, precio alzado y tiempo determinado, que deberá concluirse en septiembre de 2012, sin embargo con las autorizaciones posteriores la fecha de conclusión de la obra se extendió. El contrato contempla la construcción de un túnel de 7 metros de diámetro, con una longitud de 62 kilómetros aproximadamente y una capacidad de 150 m3 por segundo.
    • En el tercer trimestre de 2008, se obtuvo mediante un consorcio conformado por Operadora y otras Entidades externas al Grupo, Constructora El Realito, S.A. de C.V., el contrato para llevar a cabo los trabajos consistentes en el diseño, desarrollo e ingeniería y construcción de la presa de almacenamiento el Realito, para abastecimiento de agua potable a la zona conurbada de San Luis Potosí, S.L.P., ubicada sobre el río Santa María, en el municipio de San Luis de La Paz, Guanajuato. El monto de este contrato ascendía a $549,748, y a la fecha se han autorizados incrementos hasta por $678,000, de los cuales Operadora participa en un 52% y que se estimaba ejecutar en un plazo de tres años. A la fecha de los estados financieros, ya fue concluida y entregada la obra.
      En el segundo trimestre de 2008, el consorcio en el que participa CICSA junto con ICA y Alstom Mexicana, S.A. de C.V., recibió la asignación del proyecto para la construcción de la Línea 12 del metro de la Ciudad de México (también llamada Línea dorada), la cual abarcará una distancia de aproximadamente 24 kilómetros (de Mixcoac a Tláhuac). Esta asignación fue otorgada, por parte de la Dirección General de Obras para el Transporte del Gobierno del Distrito Federal, mediante licitación pública internacional. El monto del contrato correspondiente es de $15,290,000. La participación de CICSA fue del 25% del valor de la obra civil de dicho proyecto. Durante 2012, fue entregada la obra.
    • En 2012, la subsidiaria Grupo PC obtuvo una serie de contratos para la construcción del proyecto llamado Plaza Carso II, el cual consta de diferentes edificios comerciales y residenciales, y en principio la obra tendrá un valor de $1,062,400.
    • Durante 2012 y 2011, Grupo PC alcanzó acuerdos para la construcción de 3 hospitales Star Médica en Querétaro, el Infantil privado en la Ciudad de México y en Chihuahua por un valor de $565,700. Al cierre de 2012, está concluido y en proceso de entrega el de Querétaro, y se inició el Infantil privado. Se espera iniciar con el de Chihuahua durante 2013.
    • En julio de 2010, la subsidiaria Grupo PC firmó un contrato por $319,000 para la construcción del edificio C-4 (ciudad segura) en la ciudad de México. Al 31 de diciembre de 2011, fue concluida esta obra.
    • Durante 2010, se firmó un contrato para la construcción un centro comercial en la ciudad de San Luis Potosí por $500,000, el contrato antes mencionado aumentó a $575,000 debido a nuevos requerimientos. Este proyecto fue concluido durante 2012.
      En 2009, la subsidiaria Grupo PC inició trabajos para la construcción del hospital Star Medica Luna Parc en Cuautitlán Izcalli, Estado de México, por un monto de $134,560, la terminación de esta obra fue en noviembre 2010. A la fecha de emisión de estos estados financieros la Entidad se encuentra en proceso de finiquito documental.
    • Durante octubre de 2007, se firmó el contrato con la Junta Municipal de Agua y Saneamiento de Juárez (JMAS), Chihuahua, para realizar la construcción, mantenimiento, conservación y operación del Acueducto Conejos Médanos, para el abastecimiento de agua potable a Ciudad Juárez, Chihuahua. El monto del contrato asciende a $942,086, el cual incluye un costo de construcción de $254,111, asimismo incluye los costos de financiamiento y los servicios de operación y mantenimiento del acueducto, los cuales serán ejecutados durante 10 años, mediante el pago mensual de tarifas garantizadas por un fideicomiso de administración que la JMAS mantendrá vigente durante la operación del contrato. En febrero de 2010, se concluyó la construcción de este proyecto, conforme al programa establecido, por lo que el proyecto ya fue inaugurado y se encuentra en operación. La inversión en ésta concesión a través de un fideicomiso se presenta en el estado consolidado de situación financiera como activo intangible por concesión.
      Durante 2012 y 2011, la Entidad firmó contratos y órdenes de trabajo con partes relacionadas en México y Latinoamérica, por montos totales de $2,813,580 y $2,356,000; así como 150 y 86 millones de dólares estadounidenses, respectivamente. Los contratos incluyen servicios profesionales para la construcción y modernización de redes de cableado de cobre (pares) y fibra óptica de planta externa, así como para construir canalizaciones e instalación de fibra óptica, obra pública, y acometidas. La mayor parte de los proyectos contratados en México fue concluida durante 2012 y 2011, mientras que los proyectos de Latinoamérica, que se han ejecutado normalmente; se estima que concluirán durante 2013.
    • En diciembre de 2006, GSM firmó un contrato para la perforación y terminación de 60 pozos petroleros (que incluye obras de infraestructura) en Villahermosa, Tabasco. Los trabajos y obras correspondientes iniciaron en febrero de 2007 y se estimaba serían concluidos durante el primer cuatrimestre de 2010. El monto del contrato asciende a $1,431 millones de pesos más 279,909 miles de dólares estadounidenses.
      En agosto de 2008, se firmó el convenio para ampliar el contrato de perforación mencionado en el párrafo anterior, derivado de esto se incrementó en 60 pozos adicionales al contrato original y se amplió el plazo de conclusión a 2010. Al 31 de diciembre de 2011, se ha concluido con este contrato.

33. Contingencias

• A la fecha de los presentes estados financieros la Entidad tiene procedimientos judiciales en trámite ante las autoridades competentes por diversos motivos, principalmente por contribuciones de comercio exterior, para la recuperación de cuentas por cobrar y de carácter laboral.
  El monto estimado de estos juicios al 31 de diciembre de 2012 equivale a $873,506, de las cuales existe un pasivo registrado por $112,700 el cual se incluye en otros pasivos en los estados consolidados de situación financiera. La Entidad ha erogado por este concepto durante el ejercicio 2012 una cantidad aproximada de $22,100. Mientras que los resultados de estos procedimientos legales no se puedan predecir con certeza, la administración de la Entidad, no cree que exista ningún procedimiento legal que termine en fallos desfavorables para la Entidad, y que tenga un efecto adverso en su situación financiera o resultados de operación.
• Existe un procedimiento de investigación de prácticas monopólicas absolutas en el mercado público del transporte ferroviario de carga en territorio nacional iniciado por la Comisión Federal de Competencia (“Cofeco”) con motivo de la venta de las acciones representativas del capital social de Ferrosur, S.A. de C.V. y de la adquisición de las acciones representativas del capital social de Infraestructura y Transportes México, S.A. de C.V. Como resultado de dicho procedimiento, la Cofeco determinó que había quedado acreditada la comisión de la práctica monopólica absoluta prevista en el artículo 9°, fracción I de la Ley Federal de Competencia Económica, por parte de, entre otras sociedades, Grupo Carso, y ordenó la supresión de dicha práctica monopólica e impuso una multa a, entre otras sociedades, Grupo Carso por la cantidad de $82,200.
  En contra de dicha resolución Grupo Carso promovió juicio de amparo indirecto, mismo que se radicó ante el juzgado Sexto de Distrito en Materia Administrativa en el Distrito Federal. La demanda de garantías se admitió a trámite y mediante sentencia interlocutoria de fecha 15 de julio de 2009, se concedió la suspensión definitiva a Grupo Carso respecto del cobro de la multa impuesta, en el entendido que dicha medida surtiría sus efectos previo depósito del importe total de la multa ante la Tesorería de la Federación para garantizar el interés fiscal en términos del artículo 135 de la Ley de Amparo, por lo que la Sociedad exhibió ante la Tesorería de la Federación el billete de depósito correspondiente, la cual se registró como otro activo dentro del balance general consolidado adjunto. La audiencia constitucional se celebró el 28 de septiembre de 2010. Mediante sentencia de primera instancia dictada el 16 de diciembre de 2010, el juez Sexto de Distrito en Materia Administrativa en el Distrito Federal decretó el sobreseimiento en el juicio de amparo 887/2009-III, considerando que se actualizó la causal de improcedencia por considerar que en contra de la resolución reclamada dictada por la Comisión Federal de Competencia procedía instaurar juicio de nulidad ante el Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa. En contra de la resolución referida, Grupo Carso, entre otras empresas, interpuso recurso de revisión, el cual se encuentra radicado bajo el número 262/2011 ante el Décimo Tercer Tribunal Colegiado en Materia Administrativa del Primer Circuito, que mediante sentencia de 23 de mayo de 2012 levantó el sobreseimiento decretado por el Juzgado Sexto de Distrito y ordenó la remisión de los autos a la Suprema Corte de Justicia de la Nación para resolver un tema de constitucionalidad planteado en la demanda de garantías. La Suprema Corte de Justicia de la Nación en sesión de 17 de octubre de 2012, se avocó al conocimiento del tema constitucional y devolvió los autos al Décimo Tercer Tribunal Colegiado en Materia Administrativa a efecto de que se pronunciara respecto a los demás conceptos. Respecto a estas cuestiones se encuentra pendiente la resolución del recurso.
• La Entidad mantiene juicios de carácter mercantil, fiscal, y laboral. Estos procesos son generados en el curso normal del negocio y son comunes en la industria en la cual los negocios participan sin embargo estas contingencias tienen un nivel de riesgo menor a probable, pero mayor a remoto de que terminen en fallos desfavorables para la Entidad. De cualquier forma la Entidad considera que dichos juicios no tendrían un impacto material adverso en su situación financiera consolidada.
• Algunas subsidiarias tienen procedimientos judiciales en trámite ante las autoridades competentes por diversos motivos, principalmente por contribuciones y para la recuperación de cuentas por cobrar a largo plazo a favor de las mismas. En opinión de los funcionarios y abogados de la Entidad, gran parte de estos asuntos se resolverán en forma favorable; en caso contrario, el resultado de los juicios no afectará sustancialmente la situación financiera, ni los resultados de operación de la misma.
• Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Entidad ha contratado fianzas, principalmente a favor de sus clientes, por $5,474,751 y US$ 5,990 y por $4,995,252 y US$ 23,783, respectivamente, que fueron los montos de responsabilidad vigentes en dichos periodos.
• Garantías de desempeño. En el curso normal de las operaciones, la Entidad es requerida para garantizar sus obligaciones, principalmente derivadas de contratos de construcción mediante el otorgamiento de cartas de crédito o fianzas, respecto del cumplimiento de los contratos o la calidad de los trabajos desarrollados.

34. Información por segmentos

La información por segmentos operativos se presenta con base en el enfoque gerencial y adicionalmente, se presenta información general por área geográfica. Los saldos con subsidiarias no fueron eliminados.

• Información analítica por segmento operativo:

  	2012
  Estado de situación financiera		Industrial		Comercial		Infraestructura y construcción		Otros y eliminaciones		Total Consolidado
  Activo circulante:
  Efectivo y equivalentes de efectivo	$	852,259	$	2,327,855	$	484,649	$	1,329,975	$	4,994,738
  Cuentas por cobrar neto		3,844,490		8,844,083		5,586,845		(796,478)		17,478,940
  Total de activos circulantes		10,491,356		20,075,050		9,670,497		799,972		41,036,875
  Inmuebles, maquinaria y equipo		3,689,238		8,808,288		6,914,348		589,577		20,001,451
  Otros activos, neto		228,153		28,694		185,601		433,483		875,931
  Total de activos		20,808,673		31,201,517		17,851,636		7,000,488		76,862,314
  Pasivo circulante:
  Préstamos bancarios y porción circulante de la deuda a largo plazo		2,974,333		5,273,039		3,089,980		(1,967,999)		9,369,353
  Cuentas por pagar a proveedores		2,062,823		6,104,898		1,084,384		106,927		9,359,032
  Total de pasivos circulantes		6,398,210		14,811,534		8,485,971		(1,984,553)		27,711,162
  Deuda a largo plazo		42,314		-		1,379		5,000,000		5,043,693
  Total de pasivo		6,656,257		15,972,727		8,601,877		3,750,864		34,981,725

  
  

  	2011
  Estado de situación financiera		Industrial		Comercial		Infraestructura y construcción		Otros y eliminaciones		Total Consolidado
  Activo circulante:
  Efectivo y equivalentes de efectivo	$	1,159,688	$	2,049,562	$	716,587	$	972,057	$	4,897,894
  Cuentas por cobrar neto		4,755,130		8,443,130		3,810,279		(638,525)		16,370,014
  Total de activos circulantes		11,558,141		18,716,071		7,741,415		927,028		38,942,655
  Inmuebles, maquinaria y equipo		3,900,779		8,811,067		6,971,611		510,582		20,194,039
  Otros activos, neto		228,390		32,083		142,458		259,298		662,229
  Total de activos		21,460,372		29,956,018		16,125,988		5,488,743		73,031,121
  Pasivo circulante:
  Préstamos bancarios y porción circulante de la deuda a largo plazo		3,907,940		1,372,936		1,816,818		3,546,243		10,643,937
  Cuentas por pagar a proveedores		2,180,158		5,558,941		977,763		1,549		8,718,411
  Total de pasivos circulantes		7,523,335		10,120,748		5,661,728		4,121,187		27,426,998
  Deuda a largo plazo		115,174		0		2,198		-		117,372
  Total de pasivo		7,988,851		11,563,598		5,783,969		3,930,708		29,267,126

  
  

  	2012
  Estado de utilidad integral		Industrial		Comercial		Infraestructura y construcción		Otros y eliminaciones		Total Consolidado
  Ventas netas	$	25,851,754	$	39,411,287	$	17,533,325	$	1,382,901	$	84,179,267
  Costo de ventas		22,521,422		23,818,767		14,352,159		1,068,005		61,760,353
  Gastos de venta y desarrollo		446,706		8,644,391		45,159		(3,105)		9,133,691
  Gastos de administración		735,909		1,781,979		708,474		(86,717)		3,250,808
  Otros (ingresos) gastos, neto		3,418		(92,289)		2,172		7,687		(79,012)
  (Ingreso) gastos por intereses neto		72,381		(1,602)		83,175		366,598		520,552
  Fluctuación cambiaria, neto		(254,235)		(10,220)		(54,936)		22,663		(296,728)
  Efecto por instrumentos financieros derivados, neto		(23,399)		(45,134)		(450,843)		(91,666)		(611,042)
  Participación en los resultados de entidades asociadas		(305,002)		-		(2,118)		(1,244,578)		(1,551,698)
  Utilidad antes de impuestos a la utilidad		2,572,721		4,622,478		2,837,081		1,166,442		11,198,722
  Impuestos a la utilidad		744,304		1,324,580		790,166		108,684		2,967,734
  Utilidad por operaciones discontinuadas		5,782		-		-		-		5,782
  Utilidad neta consolidada		1,834,199		3,297,898		2,046,915		1,057,758		8,236,770
  EBITDA (1)		2,401,953		5,225,703		2,737,544		239,714		10,604,914
  Depreciación		339,488		632,536		325,184		47,900		1,345,108

  
  

  	2011
  Estado de utilidad integral		Industrial		Comercial		Infraestructura y construcción		Otros y eliminaciones		Total Consolidado
  Ventas netas	$	27,621,800	$	36,415,957	$	14,348,667	$	816,972	$	79,203,396
  Costo de ventas		24,525,284		21,773,912		12,521,572		571,821		59,392,589
  Gastos de venta y desarrollo		416,251		8,002,375		41,503		(9,687)		8,450,442
  Gastos de administración		805,442		1,781,979		741,395		(86,717)		3,242,099
  Otros (ingresos) gastos, neto		(39,966)		(86,717)		167,932		315,997		319,895
  (Ingreso) gastos por intereses neto		(30,883)		21,940		84,651		209,290		284,998
  Fluctuación cambiaria, neto		250,109		57,441		90,456		(48,689)		349,317
  Efecto por instrumentos financieros derivados, neto		44,912		7,328		(36,369)		482,520		498,391
  Participación en los resultados de entidades asociadas		102,425		-		(2,311)		(735,831)		(635,717)
  Utilidad antes de impuestos a la utilidad		1,479,662		4,215,136		711,291		100,781		6,506,870
  Impuestos a la utilidad		367,355		1,263,955		327,568		(64,517)		1,894,361
  Utilidad por operaciones discontinuadas		287,830		-		4,149		-		291,979
  Utilidad neta consolidada		1,400,137		2,951,181		387,872		165,298		4,904,488
  EBITDA (1)		2,248,994		4,916,525		1,137,424		26,937		8,329,880
  Depreciación		402,771		583,539		289,707		50,004		1,326,021

  
  ⁽¹⁾ Conciliación del EBITDA

  		31 de diciembre de 2012		31 de diciembre de 2011
  Utilidad antes de impuestos a la utilidad	$	11,198,722	$	6,506,870
  Depreciación		1,345,108		1,326,021
  Ingresos por intereses		(294,654)		(490,300)
  Gastos por intereses		815,206		775,298
  Ganancia cambiaria		(296,728)		349,317
  Efecto de valuación de instrumentos financieros derivados		(611,042)		498,391
  Participación en los resultados de compañías asociadas		(1,551,698)		(635,717)
  EBITDA	$	10,604,914	$	8,329,880

  
  Flujos de efectivo de actividades de operación:

  		2012		2011
  - Industrial	$	1,909,665	$	1,473,640
  - Comercial		3,345,197		3,289,709
  - Infraestructura y construcción		2,049,380		1,691,413
  - Otros y eliminaciones		359,164		399,550
  Total consolidado	$	7,663,406	$	6,854,312

  
  Flujos de efectivo de actividades de inversión:

  		2012		2011
  - Industrial	$	(180,289)	$	12,976,839
  - Comercial		(455,369)		(1,003,198)
  - Infraestructura y construcción		(388,578)		(382,395)
  - Otros y eliminaciones		241,839		(413,833)
  Total consolidado	$	(782,397)	$	11,177,413

  
  Flujos de efectivo de actividades de financiamiento:

  		2012		2011
  - Industrial	$	(1,977,497)	$	(13,857,608)
  - Comercial		(2,614,003)		(1,752,834)
  - Infraestructura y construcción		(1,860,954)		(1,317,009)
  - Otros y eliminaciones		(217,639)		527,256
  Total consolidado	$	(6,670,093)	$	(16,400,195)

  
  
• Información general de segmentos por área geográfica:
  La Entidad opera en diferentes zonas geográficas y cuenta con canales de distribución en México, Estados Unidos y otros países, a través de plantas industriales, oficinas comerciales o representantes.
  La distribución de sus ventas es la siguiente:

  		2012	%		2011	%
  Norteamérica	$	4,053,003	4.82	$	3,293,787	4.15
  Centro, Sudamérica y el Caribe		6,628,058	7.87		6,554,929	8.28
  Europa		313,819	0.37		361,599	0.46
  Resto del mundo		49,221	0.06		72,152	0.09
  Total exportaciones y extranjeras		11,044,101	13.12		10,282,467	12.98
  México		73,135,166	86.88		68,920,929	87.02
  Ventas netas	$	84,179,267	100.00	$	79,203,396	100.00

  
  La Entidad tiene una gran diversidad de clientes de acuerdo con la categoría de productos y servicios que ofrece; sin embargo, ningún cliente en lo particular representa más del 10% de las ventas netas. La Entidad ofrece sus productos y servicios en las siguientes industrias: Energía, automotriz, telecomunicaciones, construcción, electrónica y el público en general principalmente.

35. Explicación de la transición a IFRS

Como se menciona en la Nota 2, los estados financieros consolidados por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 son los primeros estados financieros que cumplen con las IFRS. La fecha de transición a las IFRS es el 1 de enero de 2011. En la preparación de los primeros estados financieros bajo IFRS, se han aplicado las reglas de transición a las cifras reportadas previamente de conformidad con NIF. Como se describe en la Nota 2 a los estados financieros, la Entidad ha aplicado las excepciones obligatorias y ha elegido ciertas opciones de adopción por primera vez de conformidad con la IFRS 1. Las siguientes conciliaciones proporcionan la cuantificación de los efectos y el impacto en el capital contable a la fecha de transición del 1 de enero de 2011 y también al 31 de diciembre de 2011, y en la utilidad integral por el año de transición que terminó el 31 de diciembre de 2011.

• Conciliación del capital contable

  	Notas		2011		1 de Enero de 2011
  Total capital contable bajo NIF		$	42,270,434	$	38,790,807
  Ajuste a inmuebles, maquinaria y equipo	e,g		561,949		375,248
  Ajuste a otros activos	f		944,518		780,551
  Ajuste al crédito mercantil	j		-		(1,655)
  Cancelación de PTU diferida	h		-		59,182
  Ajuste a beneficios a empleados	c		229,575		225,965
  Efecto de impuestos diferidos	d		(127,892)		(279,001)
  Total capital contable bajo IFRS		$	43,878,584	$	39,951,097

  
  
• Conciliación de la utilidad integral

  	Notas		31 de diciembre de 2011
  Utilidad neta bajo NIF		$	5,234,558
  Depreciación de inmuebles, maquinaria y equipo	g		(93,894)
  Corrección al impuesto sobre la renta	e		(22,458)
  Otros efectos de transición a IFRS	f, i		(213,718)
  Utilidad neta bajo IFRS			4,904,488
  Efecto por conversión de operaciones extranjeras	K		741,300
  Valuación de instrumentos financieros derivados	m		93,382
  Pérdidas actuariales	c		(86,163)
  Otros efectos de utilidad integral	f, i, j		24,676
  Utilidad integral neta bajo IFRS		$	5,677,683

  
  

La transición a IFRS ha resultado en los siguientes cambios en políticas contables:

• El efecto al 1 de enero de 2011 de todos los ajustes por la adopción de IFRS se registraron en utilidades acumuladas, y el efecto correspondiente en la participación no controladora.
• De acuerdo con la norma IAS 29, Información financiera en Economías Hiperinflacionarias, los efectos de la inflación únicamente deben reconocerse en una economía hiperinflacionaria, que se identifica por diversas características del entorno económico de un país. El parámetro más objetivo para calificar una economía como hiperinflacionaria es cuando la inflación acumulada durante tres años se aproxima o sobrepasa el 100%. Dado que la Entidad y sus principales subsidiarias se encuentran en un entorno económico no hiperinflacionario, los efectos de inflación reconocidos bajo NIF hasta 2007 fueron cancelados, por los períodos no hiperinflacionarios, excepto por los activos por los que se utilizó la excepción de costo asumido de la IFRS 1 que se menciona en la Nota 2.
• La NIF D-3, Beneficios a los Empleados, se registra una provisión y el gasto correspondiente, conforme la entidad estime rescindir la relación laboral antes de la fecha de retiro, o estime pagar beneficios como resultado de una oferta realizada a los empleados para incentivar una rescisión voluntaria. No se requiere que previamente exista un plan formal como lo indica la norma IAS 19, por lo que debe ajustarse esta provisión ya que se reconocerán en resultados las indemnizaciones, cuando se realizan.
• La Entidad reajustó sus impuestos diferidos conforme a la IAS 12, Impuestos a la Utilidad, utilizando el valor en libros de los activos y pasivos reconocidos bajo IFRS.
• La Entidad ha elegido reconocer ciertos inmuebles de conformidad con IAS 40, Propiedades de inversión, mediante el uso del modelo de valor razonable, que refleja las pérdidas y ganancias en los resultados del periodo. Por lo que ha reclasificado dichas propiedades desde inmuebles, maquinaria y equipo a propiedades de inversión además de reconocer el efecto por plusvalía a la fecha de transición.
• A la fecha de transición la Entidad canceló los activos clasificados como intangibles, que no reunían los requisitos de la IAS 38, Intangibles. Adicionalmente la Entidad clasificó ciertos activos intangibles existentes a la fecha de transición con vida indefinida, cancelando la amortización acumulada a la fecha de transición.
• De acuerdo con la IAS 16, Inmuebles, maquinaria y equipo, la Entidad determinó los componentes significativos de sus inmuebles y equipos; y en consecuencia reajustó sus vidas útiles y su correspondiente efecto en la depreciación acumulada a la fecha de transición. Adicionalmente, capitalizó las refacciones y loza, neto de su efecto de depreciación, que califica para ser reconocido como activo fijo ya que la entidad espera usarlas durante más de un año y considerarse como un componente a partir de la fecha de uso, anteriormente se reconocían en su totalidad como gasto en la fecha de su adquisición. Asimismo, se cancelaron gastos incurridos que no calificaban para ser capitalizados como parte de construcciones en proceso para efecto de IFRS. Finalmente, existen algunos activos que se determinó su valor considerando su valor razonable a través de avalúos por peritos independientes.
• Conforme a la IAS 19, Beneficios a empleados, el gasto por PTU reconocida se refiere únicamente a la causada, porque requiere, entre otros requisitos, que el empleado haya prestado sus servicios a la entidad, y que la obligación presente, legal o asumida, para realizar dicho pago, sea resultado de eventos pasados. Por lo anterior la Entidad eliminó el saldo por PTU Diferida a partir de la fecha de transición de los estados financieros.
• De acuerdo al IAS 18, Ingresos, las ventas a meses sin intereses deben reconocerse a valor descontado, por lo cual la Entidad descontó la cartera de clientes neto del efecto de subsidio de los proveedores, reconociendo la variación entre el método lineal y la tasa de interés efectiva por lo ya devengado.
• De acuerdo con la IAS 23, Costos por préstamos, los intereses pagados elegibles para ser capitalizados en activos calificables, netos de los ingresos por intereses generados por el excedente de los fondos invertidos, aún no utilizados en dichos activos calificables; deberán capitalizarse a partir de la fecha de adopción. Sin embargo, IFRS 1, Primera adopción de IFRS; señala como excepción opcional, no aplicar retroactivamente los requerimientos del IAS 23.
• La Entidad eligió utilizar para todos los efectos de conversión de operaciones extranjeras a cero, según lo permitido por la IFRS 1, la cual fue discutida en la Nota 2.
• Conforme IFRIC 13, Programas de lealtad de clientes, el valor razonable de la contraprestación recibida respecto de la venta inicial debe ser alojado entre la venta de bienes y servicios y el programa de lealtad a clientes. Consecuentemente la Entidad reclasificó la provisión de ingresos diferidos correspondiente al programa de lealtad de clientes del costo de ventas para ser presentado como un ajuste a los ingresos.
• Los costos de emisión de deuda reconocidos en otros activos en NIF, se reconocen como un neto en la misma deuda de acuerdo con la IAS 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y medición.

36. Eventos subsecuentes

• El 29 de enero de 2013, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de Grupo Sanborns se aprobó lo siguiente:
  • Iniciar una Oferta Pública de Acciones ordinarias de la parte fija de su capital social (i) en México a través de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., y/o (ii) en los Estados Unidos de América bajo la regla 144A y/o la regulación S de la Ley de Valores de los Estados Unidos de América (Securities Act de 1933) o cualquier otra regulación aplicable, y en otros mercados del extranjero conforme a la legislación aplicable, según sea necesario o conveniente.
  • Que la Oferta se lleve a cabo en los plazos, términos y condiciones que, en su caso, determinen los representantes de la Oferta, con base en los niveles de oferta y demanda de las acciones, las condiciones imperantes en los mercados de valores en la fecha de la colocación y cualesquier otros factores que se consideren relevantes.
  • Llevar a cabo una división (split) de las acciones representativas del capital social de la Entidad mediante la emisión de dos acciones nuevas por cada una de las acciones representativas del capital social de la Entidad actualmente en circulación, sin que ello implique aumento de capital alguno. Como el Split de las acciones ha sido aprobado de manera irrevocable por Grupo Carso, sus efectos han sido reflejados en los estados financieros consolidados adjuntos de manera retroactiva, con respecto de la revelación del número de acciones y de la utilidad por acción.
  • Aumentar la parte mínima fija sin derecho a retiro del capital social en la cantidad de hasta $432,308 mediante la emisión de hasta 432,308,236 acciones nominativas, ordinarias de la Serie “B-1”, para que el capital mínimo fijo sin derecho a retiro autorizado de la Entidad quede en la cantidad total de hasta $1,585,410, representado por un total de hasta 2,382,000,000 de acciones nominativas, ordinarias, de la Serie “B-1”, después de dar efecto al split de las acciones representativas del capital social. La totalidad de las acciones objeto del aumento serán ofrecidas para su colocación en la Oferta y al precio de colocación por acción que determinen los representantes de la oferta y las no suscritas se mantengan en tesorería.
  • Reformar los Estatutos Sociales de la Sociedad, para cumplir con los requisitos establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), en el entendido que los nuevos Estatutos Sociales de la Entidad entrarán en vigor de manera general a partir de dicha fecha, con excepción de los artículos relativos a la denominación de la Sociedad, como “sociedad anónima bursátil”, los cuales entrarán en vigor al inscribirse las acciones representativas del capital social de la Sociedad en el Registro Nacional de Valores, que maneja la CNBV.
  La Entidad tiene contemplado utilizar los recursos provenientes de la oferta pública de acciones para propósitos generales corporativos, incluyendo entre otros la expansión de nuevas tiendas y restaurantes, la remodelación de unidades existentes, el crecimiento de su capital de trabajo, el financiamiento de sus necesidades operativas y el fondeo del plan de desarrollo y expansión de manera orgánica o a través de adquisiciones, así como el pago de la deuda actual.
• Con fecha de liquidación 13 de febrero de 2013 Sanborns llevó a cabo exitosamente la colocación de acciones por un importe bruto de $10,511.4 millones, considerando la opción de sobreasignación por otros $837.2 millones, misma que fue liquidada el 13 de marzo de 2013.

37. Nuevos pronunciamientos contables

El IASB ha promulgado una serie de nuevas IFRS y modificaciones a las IAS, que ya fueron emitidas pero que no están vigentes a la fecha de este informe:

• IFRS 9, Instrumentos Financieros, aplicable a partir del 1 de enero de 2013, aunque se permite su aplicación anticipada. En agosto de 2011 el IASB emitió una propuesta normativa contable titulada Fecha de Vigencia Obligatoria de las IFRS, la cual propone cambiar la fecha de vigencia de la IFRS 9 del 1 de enero de 2013 al 1 de enero de 2015.
• IFRS 10, Estados Financieros Consolidados.
• IFRS 11, Acuerdos Conjuntos.
• IFRS 12, Revelación de Participaciones en otras Entidades.
• IFRS 13, Medición de Valor Razonable.
• IAS 27, Estados Financieros Separados.
• IAS 28, Inversiones en Asociadas y Asociaciones en Participación.

La IFRS 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que estén dentro del alcance de IAS 39 sean medidos posteriormente a costo amortizado o valor razonable. Específicamente, las inversiones de deuda en un modelo de negocios cuyo objetivo es cobrar los flujos de efectivo contractuales y que tengan flujos de efectivo contractuales que sean exclusivamente pagos de capital e intereses sobre el capital en circulación, generalmente se miden a costo amortizado al final de los periodos contables posteriores. Todas las demás inversiones de deuda y de capital se miden a sus valores razonables al final de los periodos contables posteriores.

En mayo de 2011 se emitió un paquete de cuatro normas sobre consolidación, acuerdos conjuntos, asociadas y revelaciones, incluyendo la IFRS 10, IFRS 11, IFRS 12, IAS 27 (según la revisión de 2011). Los principales requerimientos de estas normas se describen a continuación: partes de IAS 27, Estados financieros Consolidados y Separados, que tratan sobre los estados financieros consolidados. La SIC 12, Consolidación - Entidades con Propósitos Especiales, ha sido retirada con la emisión de la IFRS 10. Conforme a la IFRS 10, sólo existe una base para consolidación que es el control. Adicionalmente, la IFRS 10 incluye una nueva definición de control que contiene tres elementos: (a) el poder ejercido sobre la empresa receptora de la inversión, (b) exposición o derechos a retornos variables por su involucramientos con la empresa receptora de la inversión y (c) la capacidad de utilizar su poder sobre dicha empresa para afectar el monto de los retornos del inversionista. Se han agregado una gran cantidad de lineamientos en la IFRS 10 para tratar los escenarios complejos.

La IFRS 11 reemplaza a la IAS 31, Participaciones en negocios conjuntos. La IFRS 11 trata sobre la manera en que un acuerdo conjunto en el que dos o más partes tienen control conjunto debe clasificarse. En contraste, bajo la IAS 31, existen tres tipos de acuerdos conjuntos: entidades bajo control conjunto, activos bajo control conjunto y operaciones bajo control conjunto. Adicionalmente, los acuerdos conjuntos conforme a la IFRS 11 se deben contabilizar utilizando el método de participación, mientras que las entidades bajo control conjunto conforme al IAS 31 pueden utilizar el método de participación o la consolidación proporcional.

La IFRS 12 es una norma de revelación y aplica a entidades que tienen participaciones en subsidiarias, acuerdos conjuntos, asociadas y/o entidades estructuradas no consolidadas. En general, los requerimientos de revelación de la IFRS 12 son más exhaustivos que los de las normas actuales.

La IFRS 13 establece una única fuente de lineamientos para las mediciones de valor razonable y las revelaciones correspondientes. La norma define el valor razonable, establece su marco de medición y requiere revelaciones sobre dichas mediciones. El alcance de la IFRS 13 es amplio; aplica tanto a partidas de instrumentos financieros como a partidas que no son de instrumentos financieros por las cuales otras IFRS requieren o permiten mediciones de valor razonable y revelaciones sobre las mediciones de valor razonable, excepto en circunstancias específicas. En general, los requerimientos de revelación en la IFRS 13 son más exhaustivos que los que se requieren en las normas actuales.

Estas normas aplican para ejercicios que inicien en o después del 1 de enero de 2013. Se permite la aplicación anticipada siempre y cuando dichas normas se apliquen de manera anticipada al mismo tiempo.

La Entidad espera que estas normas sean adoptadas en sus estados financieros consolidados para el ejercicio que inicie el 1 de enero de 2013, y se encuentra evaluando el impacto que estas normas pueden tener en los mismos.

38. Autorización de la emisión de los estados financieros

Los estados financieros consolidados fueron autorizados para su emisión el 3 de abril de 2013, por el C.P. Quintín Botas Hernández, consecuentemente estos no reflejan los hechos ocurridos después de esa fecha, y están sujetos a la aprobación de la Asamblea Ordinaria de Accionistas de la Entidad, quien puede decidir su modificación de acuerdo con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles. Los estados financieros consolidados por el año terminado el 31 de diciembre de 2011, fueron aprobados en la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 26 de abril de 2012.